中新網(wǎng)5月10日電 《國際金融報》今日刊載評論指出，4月29日，中國證監(jiān)會頒布《關(guān)于股權(quán)分置改革試點問題的通知》；5月8日，上海證券交易所、深圳證券交易所、中國證券登記結(jié)算有限責任公司聯(lián)合發(fā)布《上市公司股權(quán)分置改革試點業(yè)務(wù)操作指引》；5月9日，金牛能源、三一重工、紫江企業(yè)以及清華同方發(fā)布公告，成為首批股權(quán)分置改革試點單位。一場轟轟烈烈的股市攻堅戰(zhàn)拉開了大幕。
面對謀求資本市場重大轉(zhuǎn)折的這一標志性政策，市場作出了自己的反應(yīng)：長假過后第一個交易日，滬指收于1130.84點，下跌28.31點，跌幅2.44%；深成指收于3031.49點，下跌125.18點，跌幅3.97%。兩市跌停股票達到110只，近200只股票跌幅超過7%。市場以新低回應(yīng)，有許多非理性的情緒宣泄的因素，這說明市場的消極心態(tài)積累太久，故期望也就太高，失落在情理之中。
拋開情緒化因素，值得明確的是，調(diào)和各方利益的原則是什么，檢驗改革方案的科學(xué)性的標準是什么？
從目前已經(jīng)出臺的政策看，針對上述問題的答案尚不明朗。誠然，這次試點規(guī)定了改革方案“必須經(jīng)參加表決的股東所持表決權(quán)的2/3以上通過，并經(jīng)參加表決的流通股股東所持表決權(quán)的2/3以上通過”這樣充分肯定流通股東權(quán)益作用的條款，但某些設(shè)計的有待完善，客觀上為后續(xù)風險和矛盾的積累提供了想象的空間。
市場期待股權(quán)分置問題的解決由來已久，因為只有這樣，中小投資者的利益才能獲得切實保護，困擾中國股市發(fā)展的最大不確定因素才能得以明確消解。同樣的道理，股權(quán)分置改革試點工作的推行理當由此切入，并考慮市場消極心態(tài)的長期累積等因素，充分保護中小投資者的利益，最大限度消除不必要的難題后置。矯枉過正，是為此理。
目前，隨著股權(quán)分置改革工作的推進，中國股市已經(jīng)走到轉(zhuǎn)折的關(guān)口。通過前期各種觀點的交鋒、各種方案的交合，技術(shù)上的障礙正在漸次得到掃除。當此之時，所謂大勇氣、新智慧，反映在到底是堅定不移地從長遠利益出發(fā)，堅定不移地按市場規(guī)律辦事，還是繼續(xù)耽擱于各方利益的爭執(zhí)，耽擱于計劃、市場的妥協(xié)。作為中國經(jīng)濟改革的重中之重、難中之難，只有把這些根本性的問題回答好了，處理好了，股權(quán)分置才能真正獲得市場的認同。
