繼碧桂園4月在香港上市掀認購狂潮之后，內地房地產企業在港集資近期又再進入高峰期。據本報(中國證券報)記者初步統計，在第三季度，將有方興地產、中遠房地產和奧園集團等3家內地房地產企業赴香港招股，籌資規模將超過100億港元。此外，SOHO也有可能趕在第三季度赴港招股，預計集資規模為60億港元。
自2006年以來，中資房地產股的市場表現跑贏指數，中資房地產企業在香港市場的影響也與日俱增。分析人士預計，隨著市值規模的快速擴大，中資房地產龍頭中國海外有望在本周五入選恒指成分股，從側面反映出中資地產股正成為香港市場的熱點和主流板塊。
三季度“扎堆”集資逾百億
中化集團旗下內地房地產企業方興地產日前正在香港招股，盡管大盤反復震蕩，但該股的認購反應卻逐漸升溫，前兩日散戶超額認購倍數已近10倍。該公司此次募集資金最多可達33.16億港元，主要用作增持母公司三個商業物業項目。
緊接方興之后，多家內地房地產企業招股的消息也陸續傳來。據消息人士透露，中遠國際(0517.HK)旗下中遠房地產，也已向聯交所提交上市申請，計劃第三季度招股上市，集資40-50億港元。中銀國際、摩根斯坦利及高盛將擔任其安排行。
此外，奧園集團也計劃9月在港公開招股，集資金額4億美元，約31.2億港元。該行并已聘請瑞信及摩根斯坦利安排上市事宜。
剔除7月初在港掛牌、集資約45.5億港元的合景泰富，僅上述三家房地產企業的融資規模便可達114億港元左右。而據記者了解，內地房產商SOHO已基本通過港交所聆訊，只是因部分與土地相關的文件須作進一步補充而尚未確定上市日期，但不排除能趕在第三季度招股，如果加上SOHO的預計集資規模60億港元，第三季度內地房企在港集資可望達174億港元。
而在今年年底或明年初，廣州房產開發商方圓地產和重慶龍湖地產也預計將在香港上市，消息人士透露，其最大籌資金額分別為約39億港元和78億港元。
行業整合促第二梯隊上市
近來在香港上市的房地產企業有一個共同特點，就是基本屬于地產行業“第二梯隊”，多屬于區域性公司，但是有一定的品牌影響力，年盈利一般在10億元以下。
上半年招股的碧桂園、合景泰富主要在廣東發展項目；即將上市的方興，項目主要集中于北京和上海；奧園和方園也主要集中于廣東；龍湖則為重慶知名品牌。
國泰君安(香港)研究員姚峣接受本報記者采訪指出，內地房企第二梯隊最近集中在港上市，有其行業背景。中國房地產行業可能在2008至2009年開始行業洗牌，政府可能推出針對房地產行業的宏觀調控，比如推出物業稅、調整土地增值稅等，這對中小房地產企業會帶來較大的打擊，一些小型房地產企業將會被淘汰出局。
姚峣分析，這些房企第二梯隊通過在港上市，可以建立一條通往國際資本市場的融資通道，以此籌集大量資金擴充土地儲備，為公司在今后的行業洗牌中贏得優勢。
資料顯示，碧桂園上市不足半年，所集資金便已使其土地儲備翻倍，由1800萬平方米增至7月底的4500萬平方米，成為中國土地儲備最多的房地產企業。在上市當日，公司股票總市值超過1100億港元，一度超越萬科，成為中國市值最大的房地產企業。
分析人士指出，目前中國房地產企業處于盈利高峰期，但由于高房價能否持續尚存變數，因此不少企業也計劃通過發展投資物業以確保盈利的穩定增長，而這一業務需要占用大量資金。內地房地產企業急于在港集資，不排除有這方面的考慮。
三大因素引外資看好
“這波牛市為市場融資提供了一個很好的時間窗口，上市公司都希望能夠抓住這一難得的機會！”摩根大通中國區副主席劉小俞說。實際上，內地房地產企業在港招股持續升溫，離不開境外資本的大力推動，一些國際知名財團頻頻大手筆認購股份便是例證。
此前碧桂園招股，便獲得富豪李兆基、鄭裕彤、郭鶴年持有的企業Honeybush、中信泰富及淡馬錫巨資入股。此次招股的方興地產，也已引入鄭裕彤、新加坡政府投資機GIC及美國基金Stark Investment等為策略股東。計劃上市的奧園集團，此前早已獲得國際私人股本基金Cathay Capital Holdings LLC收購20.5%的戰略股權。
劉小俞介紹，盡管內地對房地產行業實施宏觀調控，但海外市場對于內地優質房地產企業仍然非常看好。國泰君安(香港)姚峣分析，外資看好內地優質房地產股，主要來自三大因素的推動，即地產股進入盈利高峰期、人民幣升值以及地價上漲。(李宇)
