隨著證券市場(chǎng)持續(xù)向好，普通百姓參與市場(chǎng)的意識(shí)已被空前喚醒。面對(duì)史無(wú)前例的百姓投資證券市場(chǎng)浪潮，市場(chǎng)關(guān)于“我們又回到了那個(gè)瘋狂的全民炒股的年代”的呼聲一浪高過(guò)一浪，并且一再?gòu)?qiáng)調(diào)“沖擊市場(chǎng)資金結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性，助長(zhǎng)投機(jī)，給市場(chǎng)健康發(fā)展埋下極大隱患”。這“風(fēng)險(xiǎn)”那“風(fēng)險(xiǎn)”，反正散戶帶給市場(chǎng)的都是風(fēng)險(xiǎn)，似乎一定要把老百姓排斥在資本市場(chǎng)的大門(mén)之外才快意，筆者對(duì)此頗不以為然。
首先，我們要明白，當(dāng)前的中國(guó)證券市場(chǎng)走牛的基本因素主要有兩方面：其一，股權(quán)分置改革的成功。其二，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)向好。我們預(yù)測(cè)，2006年至2016年平均經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率為8.8%，2016年至2020年平均經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率為6.5%。宏觀經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，使投資者對(duì)中國(guó)股市產(chǎn)生良好預(yù)期，成為股市由熊轉(zhuǎn)牛的最重要引擎，而不是某些股評(píng)家說(shuō)的“散戶瘋狂入市，大盤(pán)也瘋狂”。人民幣升值、價(jià)值重估，使我們對(duì)中國(guó)整個(gè)的國(guó)民資產(chǎn)不得不以一個(gè)新的眼光來(lái)看待。隨著整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)上升，中國(guó)作為一個(gè)經(jīng)濟(jì)大國(guó)在全球的崛起，中國(guó)證券市場(chǎng)也被國(guó)際資本市場(chǎng)高度認(rèn)可。而作為普通老百姓，沒(méi)有足夠的資金購(gòu)買住房等固定資產(chǎn)，是無(wú)法體會(huì)到大國(guó)經(jīng)濟(jì)崛起帶來(lái)的好處，更無(wú)法分享經(jīng)濟(jì)持續(xù)高增長(zhǎng)產(chǎn)生的紅利，而只有參與了資本市場(chǎng)，投資了股票，才能真正體會(huì)到作為中華民族一員的自豪。
以前我們的資本證券化的程度是很低的，不能代表整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的真實(shí)水平，但現(xiàn)在市場(chǎng)進(jìn)入到3800點(diǎn)附近，市盈率也只相當(dāng)1900點(diǎn)的水平，這說(shuō)明我們的市場(chǎng)正處于健康發(fā)展的初期階段。本人一直認(rèn)為，此次的股市上升在很大程度上是對(duì)過(guò)去多年股市長(zhǎng)期低迷，許多股票的價(jià)值嚴(yán)重低估的一個(gè)糾錯(cuò)性的價(jià)值回歸，滬指4000點(diǎn)僅僅是市場(chǎng)價(jià)值回歸的合理點(diǎn)位。而上市公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)、大國(guó)經(jīng)濟(jì)崛起的市場(chǎng)估值溢價(jià)、人民幣長(zhǎng)期升值預(yù)期，將推動(dòng)市場(chǎng)從4000點(diǎn)開(kāi)始啟動(dòng)真正的大牛市。
從市場(chǎng)參與來(lái)看，老百姓參與資本市場(chǎng)分享國(guó)民財(cái)富增值的紅利，是歷史賦予的權(quán)利和義務(wù)，每個(gè)人都有資格參與到這個(gè)市場(chǎng)。中國(guó)百姓，貧窮者依然不少，退休的，下崗的，現(xiàn)在還有農(nóng)民，他們要改變生活現(xiàn)狀，真的太難了。但是，他們中的一些人，在去年開(kāi)始參與了證券市場(chǎng)，如今，他們的財(cái)富有些可以實(shí)現(xiàn)300%以上的增值，這可是千年難遇的機(jī)會(huì)。正是發(fā)展中的資本市場(chǎng)可以讓普通老百姓參與民族產(chǎn)業(yè)崛起的財(cái)富浪潮，可以分享大國(guó)崛起帶來(lái)的資本紅利。
當(dāng)然，股票投資是風(fēng)險(xiǎn)投資，我不主張普通百姓進(jìn)入證券市場(chǎng)頻繁交易地“炒股”，耐心持有資產(chǎn)注入的重組股、成長(zhǎng)股，才可以穩(wěn)健地分享財(cái)富盛宴。在散戶參與市場(chǎng)的過(guò)程中，管理層以及市場(chǎng)各方應(yīng)積極幫助他們樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。當(dāng)中國(guó)的流動(dòng)性過(guò)剩已經(jīng)成為全球流動(dòng)性過(guò)剩的一部分、當(dāng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)日益成為全球經(jīng)濟(jì)至關(guān)重要的一環(huán)時(shí)，不管是否存在泡沫，大量資金涌入中國(guó)股市將在未來(lái)成為不可回避的現(xiàn)實(shí)。政府的確也要積極創(chuàng)造更多安全的，互利性、穩(wěn)定性高的投資渠道，讓老百姓有機(jī)會(huì)讓自己的財(cái)富在證券市場(chǎng)以及證券市場(chǎng)以外的投資渠道增值。(英大證券 劉國(guó)宏）
