大量散戶為主的游資不斷涌入，題材股越炒越兇，股價與行業基本面相關性不強導致大量游資無視基本面而追漲殺跌。應該說，在全民炒股的背景下，股市的投機氣氛已經日漸濃重，這極不利于市場持續發展，也不利于實現資本市場吸收流動性的長期目標。
統計數據來看，在場外開戶數量大幅增長的情況下，以散戶為主要結構特征的游資開始瘋狂涌入股市，而兩市成交量也在這樣的背景下迭創新高。
數據顯示，僅3月份投資者新開戶數就達到了253.5萬戶，日新開戶數達到11.5萬戶，為去年同期的17倍，為有統計數據以來的歷史新高。而今年第一季度的A股新開戶數達到了501萬戶，基本保持了每日8萬至10萬戶的增長水平，已超過去年全年的308.35萬戶的數據，并很可能打破2000年創下的年增1300萬戶的歷史記錄。
從成交量上來說，滬深大盤的成交天量記錄近期屢屢被刷新。“2·27”長陰當日，兩市合計成交高達2006億元，這一記錄在3月28日被刷新，當天兩市合計成交達2243億元。4月10日，兩市合計成交高達2328億元，再次創出記錄。4月17日兩市合計成交更是高達2793.11億元，天量記錄再度被打破。
總體上來看，目前所出現的全民炒股盛況是歷年來不多見的，伴隨著指數的瘋狂，這種局面還可能會持續并且加劇。
以散戶為主的投機性游資比例越來越大，這部分資金跟風效應明顯，投機、賭博氛圍濃厚，缺乏自身明確的投資理念。既容易在大勢向好的時候快速推高市場，也容易在市道不利的時候加速大盤跳水，在關鍵時刻帶來市場劇烈波動。實際上，目前市場的資金結構已經越來越不穩定，給市場健康發展埋下極大隱患。
歷史上的多次經驗證明，市場總是在過度瘋狂中突然死亡。一旦政策面出現較為嚴厲的調控措施，必然將對市場產生很大沖擊。(萬隆)
