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　　盡管夏天的熱度一浪高過一浪，但基金業的寒冬卻似乎剛剛開始。在這種背景下，許多基金公司開始轉換思路，通過調整投資策略、轉變營銷側重點、加強投資者教育等多種方式，力圖保證市場份額，挽回基民的信心。

　　對此，分析人士指出，基金業的寒暑交替是行業發展中的正常過程，基金公司需要建立一個完善的運營機制來應對行業的波動，戰略調整要看重的是長期效果而不是短期利益。

　　新招頻出

　　隨著牛市漸行漸遠，基金業也告別了“黃金時代”。但冬天來得如此之快，冬意如此之寒，大大出乎基金公司的預料。嚴峻的現實讓基金公司不得不調整運營思路，許多以前被忽略的“招式”再度受寵。

　　新基金發行是其中的典型代表。短短大半年時間，新基金的發行就從沸點急降至冰點，成為基金業步入寒冬的主要標志。為了化解這突如其來的窘境，基金公司使盡了十八般武藝，但仔細觀察可以發現，各公司的新招大同小異，均是“三板斧”：第一招，自己掏出真金白銀來自購，并鼓勵員工認購，以刺激基民對新基金發行的信心；第二招，努力尋找機構資金認購。一些新成立的基金中人均持有份額高達10萬份以上，這顯然需要機構資金的支持；第三招，新基金成立快速打開申購，但同時不打開贖回，而這種打法律“擦邊球”的做法等同于變相延長基金的發行期。

　　在投資策略上，基金公司一改此前的激進，開始有意識地控制倉位，并強調穩健投資。某基金經理告訴記者，市場下跌的速度過快，使得此前對后市的判斷依據失去支撐，需要修正自己的投資策略。在市場不理性氛圍仍然濃厚的時候，盡量控制投資倉位，減少操作頻率，避免被“誤傷”是當前眾多基金經理的普遍想法。有意思的是，在此輪暴跌中，基金凈值的大幅下挫使得基金經理們成為眾矢之的，他們此前公開發表的觀點遭到普遍質疑，甚至被冠以“黑嘴”。這讓基金經理中一度被熱捧的明星效應冷卻下來，許多基金經理開始拒絕評論市場，而不得不發表評論時，所給出的觀點也漸漸變得模糊起來。

　　在營銷策略上，牛市中被忽略的定額定投業務近期逐漸成為了基金公司營銷的重點。無論是在廣告投放，還是與基民的直接交流上，定投定額業務都成為基金公司大力宣傳的重點。“短期內市場可能還會存在劇烈波動，但定額定投是一項長期投資行為。從長期來看，中國經濟仍然會保持健康發展，因此定額定投的收益從長期看會很不錯。”某基金公司營銷部員工向記者表示。

　　長效與短利

　　分析人士認為，基金業仍處于發展初期，行業的劇烈波動在所難免，基金公司應當以平常心去對待行業波動。對于基金公司而言，需要做的是盡快完善公司的治理結構和建立成熟的運營模式，以適應行業的快速發展，而不是當環境變化時就立即改變思路，只求短期效應。

　　事實上，不少基金公司已經開始反思。某基金公司投資總監就表示，基金之所以在今年上半年遭受重大損失，很大原因是在去年過于樂觀，不冷靜的投資思路破壞了本應堅持的投資理念，結果在市場系統性風險集中釋放時卻沒有意識到危險的來臨。他指出，事實上，絕大多數基金都認同價值投資理論，而這個理論也被國內外無數次案例證明有效，因此盡管市場出現了大幅下跌，但基金經理不應該就轉向趨勢投資，而應當堅持自己的投資原則。

　　該投資總監還表示，考核旗下基金經理將不會以短期排名為主，要使大家目光放長遠一些，避免投資效益的短期化。

　　放棄打造明星基金經理的思路，轉而狠抓投研團隊也成為許多基金公司主動采取的轉型之策。一家基金公司高管在接受記者采訪時表示，在研究、投資決策上，將更加注重團體作用，任何最終的買賣行為都將嚴格按照程序執行，力求在投研團隊上打造公司的核心競爭力。(記者 李良)