繼銀行和基金公司相應(yīng)推出QDII產(chǎn)品之后，券商、保險(xiǎn)、信托也將相繼推出自己的產(chǎn)品。從目前市場情況來看，無論銷售的火爆程度還是收益情況，基金都占盡了上風(fēng)，但在QDII“五龍出海”后，誰能最終脫穎而出極為引人注目。
基金系火爆 銀行系遇冷
目前，銀行和基金公司都相繼推出了QDII產(chǎn)品，但市場熱度大不相同。
以嘉實(shí)海外中國股票基金為例，10月9日發(fā)行當(dāng)日認(rèn)購資金就達(dá)到700億元人民幣，遠(yuǎn)超其40億美元的預(yù)定募集規(guī)模，發(fā)行僅一天就宣告提前結(jié)束募集，場面極其火爆。此前南方基金QDII產(chǎn)品的發(fā)售也同樣受到了投資者的熱情追捧。
銀行系QDII的發(fā)售則冷清了許多。如興業(yè)銀行日前發(fā)行的QDII理財(cái)產(chǎn)品“環(huán)球理財(cái)2號(hào)-港股基金寶”，雖然打破了銀行類QDII首日發(fā)售記錄，但首日仍然只獲得了6億元人民幣的認(rèn)購量，遠(yuǎn)低于同日發(fā)行的上投摩根亞太優(yōu)勢基金超過1000億元的認(rèn)購量。
對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，投資者對(duì)基金更有“認(rèn)同感”，而基金產(chǎn)品收益高于銀行產(chǎn)品、認(rèn)購門檻低，也是基金QDII受到投資者熱捧的主要原因。
收益大不相同
南方全球精選配置基金近日公告了其最新凈值，自9月19日正式成立至10月12日，短短時(shí)間內(nèi)凈值達(dá)到1.03元，增長3%。分析人士認(rèn)為，其可以投資全球市場，相比銀行有著更為寬泛的投資范圍，能夠更加積極地配置資產(chǎn)，是其能夠獲得更高收益的原因。
與基金相比，由于銀行QDII受到“投資股票不能超過資產(chǎn)50%”的限定，收益遜色許多。如建行推出的“海盈”1號(hào)代客境外理財(cái)產(chǎn)品自7月份投資以來，截至10月9日，單位凈值為1.072元人民幣。此前，建行、中行、工行等銀行系QDII凈值因受次級(jí)債危機(jī)影響紛紛縮水，有的還一度跌破面值。
目前，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)還沒有推出QDII產(chǎn)品，但業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，保險(xiǎn)QDII收益或許比銀行更低。“出于安全考慮，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資品種和范圍都有一定限制，收益不會(huì)太高。”業(yè)內(nèi)人士分析說。但這種低風(fēng)險(xiǎn)、低收益品種，顯然適合低風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者。
此外，目前，信托機(jī)構(gòu)發(fā)行的投資國內(nèi)證券市場的私募基金型產(chǎn)品，大都表現(xiàn)尚可。但對(duì)此后要推出的QDII產(chǎn)品，信托公司底氣不足。“恐怕遠(yuǎn)沒有現(xiàn)在的私募型產(chǎn)品收益高。”一位信托公司人士表示。而且，多數(shù)信托機(jī)構(gòu)都擔(dān)憂未來QDII產(chǎn)品的發(fā)售。
業(yè)務(wù)模式不同
目前，銀行類QDII產(chǎn)品大多采取與境外投資機(jī)構(gòu)合作的業(yè)務(wù)模式，直接向外資機(jī)構(gòu)購買結(jié)構(gòu)型票據(jù)，利用自身銷售渠道上的優(yōu)勢代銷各種產(chǎn)品。如“海盈1號(hào)”主要投資于信安公司管理的兩只在香港市場的基金，初始階段60%的倉位投資于信安亞太高息股票基金，40%倉位投資于信安國際債券基金。而工行最新發(fā)行的代客境外理財(cái)產(chǎn)品“富甲天下”，則選定富蘭克林鄧普頓投資(亞洲)有限公司為境外投資管理人，提供全權(quán)資產(chǎn)管理服務(wù)。
相對(duì)銀行來說，基金公司的運(yùn)作模式更靈活。基金公司具有豐富的資產(chǎn)管理經(jīng)驗(yàn)，投資范圍也更為廣泛，可以選擇直接投資海外市場，如南方基金全球精選配置基金通過全球化的資產(chǎn)配置和組合管理，實(shí)現(xiàn)組合資產(chǎn)的分散化投資。同時(shí)，與銀行通過自身網(wǎng)點(diǎn)銷售不同，基金產(chǎn)品可以通過銀行、證券公司等多種渠道銷售。
同樣，券商也可以憑借自身投資優(yōu)勢選擇直接投資境外市場。據(jù)此前獲批QDII資格的中金公司有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，首只QDII產(chǎn)品為開放式股票型產(chǎn)品，由中金公司獨(dú)立運(yùn)作，主要投資于香港市場以及在亞洲其他證券市場交易的股票。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，推出QDII是為了國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)能夠走出去發(fā)展壯大，而不是簡單做代銷機(jī)構(gòu)。而基金、券商業(yè)務(wù)模式上的優(yōu)勢，正是基于其自身理財(cái)經(jīng)驗(yàn)方面的優(yōu)勢，“券商和基金在研究實(shí)力、市場經(jīng)驗(yàn)方面要強(qiáng)于其他機(jī)構(gòu)。”太平洋證券研究發(fā)展部總經(jīng)理郭士英說。(記者 趙彤剛 王光平）
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