隨著上周五國家統計局公布城鎮固定資產投資增速，8月份的經濟敏感數據已經全部出齊。雖然央行已在上周五閃電宣布加息，以應對CPI(居民消費價格指數)創出新高，不過，由于CPI等敏感經濟指標在未來數月仍然可能再次走高，而由此引發的調控部門可能再次出臺加息等緊縮政策的預期繼續在市場彌漫。
國家統計局上周公布的數據顯示，8月份CPI漲幅達到6.5%，創下11年來新高；而受煤炭開采、黑色金屬冶煉以及房地產行業投資加速增長的推動，8月份城鎮固定資產投資增速從7月份的26.2%反彈至27.3%。而8月份M2(廣義貨幣供應量)增速依然高于央行全年16%的目標，使來自金融貨幣的數據同樣不容樂觀。
事實上，就在上周五下午，清華大學中國與世界研究中心主任李稻葵還向記者表示，8月份強勁的固定資產投資和高位的CPI會促使政策制定者很快采取加息等調控措施。
李稻葵話音剛落，央行就在當天傍晚宣布了年內的第五次加息，而這次加息與前一次間隔僅有24天，創下央行歷次利率調整間隔的最短紀錄。而在短短的不到半個月時間內，央行已經連續動用了上調存款準備金率、發行央票和加息三大貨幣政策工具。
“在主要經濟數據剛一公布完畢就立刻加息，體現出央行力圖保持實際利率為正值的決心。”花旗銀行中國區首席經濟學家沈明高表示，央行此次加息重點是針對通貨膨脹和信貸增長過快，而負利率則是連續加息的直接導火索。
不過，央行閃電加息的弦外之音卻令市場充滿猜測。一位業內專家昨天分析稱，“與以往相比，調控部門此次出手如此迅速，很有可能是為今年余下時間內再次加息留出足夠時間和空間。”
同樣認定“年內還將加息”的李稻葵認為，目前處于高位的CPI可能直到11月份才會回落，而9月份和10月份的CPI很可能進一步走高，“央行再次加息對于緩解實際負利率，抑制居民儲蓄從銀行大量流入股市、樓市等投資市場將起到積極作用。”
“除了加息，央行年內出臺其他的調控措施的可能性同樣存在。”中信證券的宏觀分析師陳濟軍預計，央行年內可能還將使用發行特別國債、調整存款準備金率等措施來對沖流動性，以及使用“窗口指導”和定向發行票據等來控制信貸規模。
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基金信心空前膨脹
緊縮政策下正加速建倉
晨報訊(記者 田野)指數在5000點以上高位運行，帶來的是投資者應該持幣還是持股的熱烈討論。不過，基金最近的行動似乎已經表明了自己對于后市的態度，據了解，多家基金已經在短期內加重倉位甚至是滿倉操作。
據悉，7月23日開始發行的創新型封閉式基金——大成優選基金，在一個月的時間內就迅速建倉完畢。其披露的數據顯示，截止到8月底，股票持倉比例高達96.91%，已經達到其股票投資比例上限。而從7月以來，至少有超過1000億元的新基金已順利發行并快速建倉。
“只要負利率的實際情況依然存在，就不會改變投資的熱情和沖動。”某基金經理在做未來前景預測時這樣表示。這一觀點也得到了實際數據的支持，申銀萬國研究所首席分析師桂浩明認為，快速建倉的情況非常合理。
事實上，雖然今年以來央行已連續五次加息，但由于CPI的漲幅更大，居民儲蓄實際上處于負利率狀態。桂浩明分析說，現在我國短期內CPI持續上漲的趨勢恐怕難以改變，在此背景下，貨幣的購買力在下降，實際上是貶值的，這也是一種風險。而從理論上說，在此背景下最好的理財方法是購買資產。(記者 邢飛）
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