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　　上周全球汽車(chē)板塊又發(fā)生了一件具有標(biāo)志性意義的股權(quán)轉(zhuǎn)讓事件。正面臨資金困境的梅賽德斯-奔馳的母公司戴姆勒將9.1%的股權(quán)作價(jià)19.5億歐元，轉(zhuǎn)讓給了阿布扎比的一家投資公司AabarInvestments.后者目前已成為戴姆勒公司最大的股東，并獲得了戴姆勒公司董事會(huì)一個(gè)重要的席位。

　　在這樁雙方都很滿意的交易中，戴姆勒公司獲得了“金主”的支持；而中東商人阿布扎比則有望參與到戴姆勒公司的經(jīng)營(yíng)決策中來(lái)。德國(guó)政府認(rèn)為，這一切正釋放著“一個(gè)積極的信號(hào)”，然而汽車(chē)分析人士則擔(dān)憂，Aabar開(kāi)收購(gòu)之先河，目前市值僅200億歐元的戴姆勒很有可能成為其他商家競(jìng)購(gòu)的對(duì)象。

　　戴姆勒對(duì)交易表示滿意

　　“Aabar這幾個(gè)字就意味著‘錢(qián)’”，美國(guó)《商業(yè)周刊》如此評(píng)論這樁交易。08年底以來(lái)，戴姆勒公司的利潤(rùn)便有了大幅下滑，而上季度便虧損了10億歐元。

　　在采訪中，記者還從特殊渠道了解到，由于歐洲及北美業(yè)務(wù)的快速下滑，致使奔馳公司的部分股東已開(kāi)始關(guān)心起中國(guó)市場(chǎng)對(duì)于該公司業(yè)務(wù)的支撐力究竟能有多大。“生產(chǎn)線如果不開(kāi)工，成本消耗更為嚴(yán)重，為此，奔馳快速將幾款產(chǎn)品引入中國(guó)市場(chǎng)”，相關(guān)人士表示，“這些產(chǎn)品定價(jià)的時(shí)候就沒(méi)打算賺錢(qián)，只為了維持生產(chǎn)線的運(yùn)行。”

　　去年同期，戴姆勒手中仍有150億歐元的流動(dòng)資金。但是到了收購(gòu)前夕，其現(xiàn)金流已不足70億歐元，僅上一季度就消耗了36億歐元的現(xiàn)金。

　　正是考慮到企業(yè)正處于一個(gè)新車(chē)滯銷，現(xiàn)金流緊張的艱難處境，對(duì)于能達(dá)成上述交易，戴姆勒首席執(zhí)行官顯得很滿意，表示“非常高興阿布扎比成為我們的一員，共同支持公司的發(fā)展。”而德國(guó)政府則稱之為“一個(gè)積極的信號(hào)”。

　　Aabar有望參與經(jīng)營(yíng)決策

　　戴姆勒方面表示，之所以所擇Aabar合作有兩大理由，一是公司找到了一個(gè)關(guān)鍵的投資人以增加公司資本雄厚度；二是基于長(zhǎng)期的商業(yè)伙伴有利于幫助公司度過(guò)艱難的時(shí)刻。

　　以19.5億歐元拿下戴姆勒9.1%的股權(quán)，這個(gè)價(jià)格相當(dāng)于在戴姆勒上上周五收盤(pán)價(jià)打了5%的折扣。但是考慮到戴姆勒公司的股價(jià)兩年內(nèi)下跌了60%，Aabar認(rèn)為“危機(jī)時(shí)刻出手總是很不錯(cuò)的。”然而事實(shí)上，這家中東商人對(duì)于包括花旗銀行、巴克萊銀行等金融機(jī)構(gòu)的投資都顯得相當(dāng)失敗。“我們的中東投資者對(duì)于很多金融機(jī)構(gòu)的投資看起來(lái)不怎么樣，但在對(duì)戴姆勒的投資中卻很有可能獲益。”

　　事實(shí)上，據(jù)《商業(yè)周刊》報(bào)道，Aabar正計(jì)劃更深地介入到戴姆勒的商業(yè)運(yùn)作中去，參與其戰(zhàn)略規(guī)劃的制定，其中包括電動(dòng)車(chē)的開(kāi)發(fā)以及新材料的創(chuàng)新。而據(jù)戴姆勒透露，其將在Aabar所在的阿布扎比建立一個(gè)汽車(chē)研究院，對(duì)當(dāng)?shù)氐娜藛T進(jìn)行汽車(chē)崗位培訓(xùn)。

　　買(mǎi)賣(mài)之間產(chǎn)生的隱患

　　“戴姆勒急需新的投資者”，德國(guó)汽車(chē)行業(yè)分析人士表示，“跟其他的競(jìng)爭(zhēng)品牌相比，戴姆勒缺乏這樣一個(gè)戰(zhàn)略合作伙伴。奧迪背靠大眾，Quandt家族則是寶馬的有力后援”，所以戴姆勒在這樣不好的世道下能找到這么一個(gè)合作伙伴，“還真是運(yùn)氣好到中彩票。”但該人士同時(shí)也質(zhì)疑，Aabar握著不到10%的股權(quán)究竟能不能、會(huì)不會(huì)左右戴姆勒的管理。《華爾街日?qǐng)?bào)》評(píng)論人士亦稱，“雖然Aabar現(xiàn)在獲得了戴姆勒公司董事會(huì)的一個(gè)席位，但想要徹底左右它，Aabar要做的努力還很多。”

　　在這樁看似“美滿”的交易中，Aabar究竟能不能成功從戴姆勒處獲取自己的商業(yè)價(jià)值是個(gè)未知數(shù)。而對(duì)于戴姆勒，業(yè)界則產(chǎn)生了另一個(gè)憂慮。德國(guó)汽車(chē)分析師Marc-RenéTonn指出，“考慮到這家汽車(chē)公司很有可能在未來(lái)恢復(fù)往日的盈利與榮耀，那么以現(xiàn)在的市值收購(gòu)這家公司，顯得相當(dāng)劃算。由于目前戴姆勒在股票市場(chǎng)的市場(chǎng)值僅余200億歐元，與戴姆勒的品牌價(jià)值及公司市場(chǎng)潛力相比是相當(dāng)?shù)停�公司可能�?huì)成為一個(gè)‘誘人的’收購(gòu)目標(biāo)。Aabar的收購(gòu)正提醒了投資者們這種潛在的可能。而過(guò)于分散的股權(quán)，過(guò)多的股東過(guò)多的決策者，則有可能阻礙戴姆勒對(duì)于自身發(fā)展規(guī)劃的統(tǒng)一性及延續(xù)性。”

　　“這次收購(gòu)對(duì)于奔馳的創(chuàng)傷還是很大的，一家德國(guó)車(chē)廠股東卻都變成了中東人。”中國(guó)汽車(chē)行業(yè)資深分析人士鐘師如是說(shuō)。交易結(jié)束后，Aabar成為戴姆勒公司第一大股東，前第一大股東科威特則排到了第二位。

　　(林憬文)