“汽車行業(yè)整體庫存偏高，自主品牌企業(yè)庫存更大，50%的經(jīng)銷商已經(jīng)出現(xiàn)虧損。”蘇暉說，“比亞迪主動調(diào)低銷售目標，足以說明利潤問題的嚴重性�！�

　　“下調(diào)銷量目標后，利潤肯定會受到影響。”張欣說，“但是目前庫存較大，市場陷入價格戰(zhàn)后，對于經(jīng)銷商和廠家來說，利潤同樣保不住。所以，廠家在保利潤還是保量兩個方面進行權(quán)衡后，努力消化庫存，保住利潤，這是比較明智的做法。”

　　根據(jù)比亞迪股份(01211.HK)2009年財報顯示，集團汽車業(yè)務實現(xiàn)營業(yè)額收入209.9億元，與2008年同期的86.5億相比增長了142.79%；同時，汽車業(yè)務在比亞迪股份中所占的營業(yè)額比重已經(jīng)由去年同期的32%增長到53%。汽車業(yè)務無疑是比亞迪業(yè)績增長的引擎，同時也是利潤的主要來源。

　　招商證券(香港)研究部研究員李康分析，比亞迪汽車業(yè)務毛利率從2008年的5.82%大幅提升到2009年的16.74%，高于行業(yè)水平。

　　“但是，考慮到整個汽車市場正在下行，尤其是比亞迪產(chǎn)品所處的低端車市場增長放緩，我們將比亞迪2010年的盈利下調(diào)至每股2.24元�！崩羁嫡f。她和同事在7月末專程趕到深圳比亞迪總部進行了調(diào)研。

　　“預計三季度汽車市場下滑會更加明顯，自主品牌市場份額正在受到擠壓。”李康說。為努力提升銷量，比亞迪的官方降價策略已經(jīng)格外生猛。在7月的長春車展上，比亞迪的F0限量版售價降到了2.59萬元，F(xiàn)3R金鉆版時尚型為5.88萬元，F(xiàn)6尊貴型直降2.9萬元，售價為8.08萬元。

　　“銷量下降和勞動力成本上升，將使比亞迪汽車業(yè)務的利潤受到影響。”李康說，“今年比亞迪公司的資產(chǎn)負債率比去年有所增加。”

　　轉(zhuǎn)型之殤

　　“盡管銷售目標調(diào)整，但是我們的新車投放計劃并沒有受到影響�！倍艊�忠說，“很快，比亞迪汽車還有L3、I6、G6、S6等新車上市�！�

　　此前王建鈞也表示，下半年比亞迪L3、G6、I6等高端車型推出市場，目的是去沖擊合資品牌車型的市場份額，努力提升高附加值車型在公司整體銷量中的比重。

　　來自比亞迪的官方數(shù)據(jù)顯示，2010年前7月比亞迪汽車共實現(xiàn)銷售32.2萬輛，其中主力車型F3和F3R銷量達到16.9萬輛，貢獻了超過一半的銷售業(yè)績；而F6的銷量為3.8萬輛，號稱“比亞迪中高端戰(zhàn)略車型”的G3銷量僅為3.3萬輛，這兩款定位于中級車的車型對總銷售的貢獻度僅為22%。

　　在比亞迪現(xiàn)有的車型結(jié)構(gòu)中，像F3這樣能保持高銷量，又能保證一定利潤空間的主力車型，也已經(jīng)進入產(chǎn)品生命周期的晚期。因此，無論是從提升品牌的角度，還是從改善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)方面，比亞迪都需要盡快推出“含金量”更高的車型。

　　8月16日，代表比亞迪高端車型的L系列將面世。首款車型L3，定位高于G3，將成為比亞迪新的中高端主力車型。

　　“新車上市是為了促進銷量，但是有些只是車輛的升級換代版本，對于提升銷量影響不大�！睆埿勒f。李康對此持有相同的觀點：“新車型上市時間較晚，對今年的銷量促進作用不大�！�

　　在一些業(yè)內(nèi)人士看來，比亞迪的銷量調(diào)整不僅僅是車市增長放緩所致，還與其自身發(fā)展模式有關�！氨葋喌系目焖籴绕�，得益于與經(jīng)典車型的貼身戰(zhàn)術(shù)和低價策略�！币晃环治鋈耸空f，“但是，高端車市場的消費人群完全不同�！�

　　在比亞迪覬覦的中高檔汽車市場上，上汽榮威轎車和一汽奔騰轎車已經(jīng)拼下了一定的市場份額，并且形成了10萬輛以上的銷量規(guī)模，而二者的上位都借力于“外來血統(tǒng)”——前者號稱“純正英倫風”，后者源自于馬自達的技術(shù)支持。

　　在中高端車市場，人們顯然更愿意信賴品牌與血統(tǒng)。無依無靠的比亞迪，能否復制其在低價位市場上的成功，需要拿出更為有效的戰(zhàn)術(shù)。 (祝賀)