自上月27日獲準(zhǔn)招股后，按照中國(guó)銀行(下稱“中行”)及承銷團(tuán)的配售計(jì)劃，中行的60多億美元(如行使“綠鞋機(jī)制”可到80億美元)籌資額中，已有30億美元“名花有主”。
權(quán)威消息人士告訴《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》，其中，10億美元分配給蘇格蘭皇家銀行及淡馬錫等戰(zhàn)略投資者，以防止其持有的中行股份被稀釋；20億美元分配給包括長(zhǎng)江實(shí)業(yè)的李嘉誠(chéng)、新世界發(fā)展主席鄭裕彤、恒基地產(chǎn)主席李兆基等12家富豪及財(cái)團(tuán)，每家均獲約1.6億美元中行股份，禁售期為一年。
這樣在隨后的國(guó)際配售及公開招股中，機(jī)構(gòu)投資者及散戶將被分配到30億至50億美元。
一位投行人士分析：“需要推介股份數(shù)目其實(shí)不如預(yù)期般多，肯定會(huì)出現(xiàn)供不應(yīng)求的現(xiàn)象。”預(yù)計(jì)中行合理溢價(jià)在2~2.66倍，招股價(jià)在2.3至2.8港元之間。
由于中行H股發(fā)行的股份占擴(kuò)大后已發(fā)行股本8%至12%，不符合港交所規(guī)定上市公司最少要有25%的股份流通的要求(若資產(chǎn)值逾100億港元?jiǎng)t可降至15%),經(jīng)過上月27日的第二輪聆訊,港交所上市委員會(huì)同意“變通”：即中行將上市前售予瑞銀、亞洲開發(fā)銀行及淡馬錫共約7%的股份當(dāng)作流通股計(jì)算，但由蘇格蘭皇家銀行牽頭的財(cái)團(tuán)所購(gòu)入的10%股權(quán)則不會(huì)當(dāng)作流通股計(jì)算。
在4月15日的全球投資者會(huì)議上，中行及承銷團(tuán)將向國(guó)際機(jī)構(gòu)投資者傳達(dá)了一個(gè)清晰的定位：中行為與國(guó)際市場(chǎng)聯(lián)系緊密的內(nèi)地最大外匯銀行。
截至2005 年12 月31 日該行持有凈外匯頭寸為390億美元。但瑞銀最近的一份報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，因人民幣升值，2005年中行匯率虧損達(dá)人民幣51億元。2006年中行可能出現(xiàn)人民幣43億元的匯率虧損。同為中行上市財(cái)務(wù)顧問及主承銷商的高盛也在報(bào)告中估計(jì)，中行未對(duì)沖的外匯風(fēng)險(xiǎn)達(dá)262億美元，人民幣每升值1%，將使2006年盈利降低3.3%及凈利潤(rùn)減少0.6%。
瑞銀表示，中行在同類銀行中最易受到人民幣升值影響并不意外。由于外匯市場(chǎng)并不活躍，加之相關(guān)規(guī)定限制，中行難以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。
(來源：第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)，作者：李濤)
