中新網(wǎng)6月28日電 《中國證券報》今日載文指出，昨日，中國證監(jiān)會主席尚福林應邀在國務院新聞辦舉行的新聞發(fā)布會上介紹證券市場發(fā)展與改革情況，再次激活了市場人氣。有基金以“直面歷史，面向未來；夯實基礎，穩(wěn)定預期；規(guī)范發(fā)展，前景光明”這樣一段話來概括新聞發(fā)布會傳遞出的信息。也有市場人士指出，股權分置改革全面鋪開的預期會使火熱的“尋寶游戲”逐漸降溫，市場關注的重心將會轉向?qū)净久婧凸乐岛侠沓潭鹊呐袛嗌蟻恚谑袌龅陌l(fā)展方向?qū)⑷Q于投資者對大盤藍籌方案的認同度。
夯實基礎穩(wěn)定預期
湘財證券董事長兼華歐國際證券董事長陳學榮表示，在中國資本市場進行制度性變革的歷史性轉折時期，尚福林主席舉行新聞發(fā)布會，本身就具有相當重要的意義，向社會各界和資本市場傳遞了非常積極的信號。他的講話以及答記者問，非常坦誠和務實，尤其是表示不準備再進行第三批股權分置改革試點以及對相關配套政策措施的闡述，明確了市場預期，增強了市場信心，有助于股權分置改革的順利推進。
博時基金公司副總裁李全表示，尚福林本次答記者問的核心在于“明確預期，消除混亂”。他的講話充分體現(xiàn)了管理層認識問題、承認問題、并切實解決問題的態(tài)度，尚福林的表態(tài)表達了解決問題和維護市場穩(wěn)定，協(xié)調(diào)長期和短期利益的決心，特別是有關對市場可能產(chǎn)生不同性質(zhì)影響的政策如何推行的闡述，表明了管理層維護市場穩(wěn)定，權衡短期利益和長期利益的用心，這將為股權分置改革的穩(wěn)步推進創(chuàng)造良好的政策環(huán)境。
申銀萬國證券研究所首席經(jīng)濟學家楊成長表示，尚福林的談話系統(tǒng)地回答了股權分置試點改革中的關鍵性問題，進一步消除了投資者對股權分置改革的疑慮。談話消除了投資者對證監(jiān)會是否在單兵作戰(zhàn)，能否解決改革中一系列難題的擔心。關于力爭在盡可能短的時間進程內(nèi)完成改革工作，關于新老劃段問題，關于含有H股和B股的公司的改革計劃，尚主席也都一一作了明確闡述。這就充分表明，改革也將是不留尾巴的。
長盛基金管理公司相關負責人則表示，此前市場對于股權分置改革中各部門關系協(xié)調(diào)等問題尚存疑慮，本次記者招待會上，尚福林對這些問題都給予了明確的解答，可大大消除此前市場上很多模糊和混亂的預期。
尚福林強調(diào)“解決股權分置問題不是萬能的，但不解決股權分置問題則是萬萬不能的”。從治本的角度看，關鍵在于提高上市公司的質(zhì)量。長信基金認為，這樣的表態(tài)體現(xiàn)了管理層尊重歷史、尊重市場規(guī)律的務實作風，而管理層推出的一系列旨在強化公司治理和提高運作透明度的舉措，也正是市場長期穩(wěn)健發(fā)展的基石。
大成基金以“直面歷史，面向未來；夯實基礎，穩(wěn)定預期；規(guī)范發(fā)展，前景光明”這樣一段文字來概括自己的感受，或許這是多數(shù)機構投資者共同的心聲，也代表了他們對未來市場發(fā)展的預期。
“尋寶游戲”逐漸降溫
目前，解決股權分置改革第二批試點已經(jīng)全面鋪開。尚福林昨天明確表示，不準備再進行第三批試點了。力爭集中在一個相對較短的時間內(nèi)，基本上完成股權分置改革。市場人士認為，這樣的表態(tài)強化了全面推進股權分置改革的預期，此舉會使火熱的“尋寶游戲”逐步“熄火”，未來市場的重心將重新回到關注基本面和估值合理程度的價值投資理念上來。
博時基金公司副總裁李全表示，尚福林在記者會上明確提出不會再有第三批試點，并對新老劃斷也給出了較明確的說法，這一方面有利于明確市場的預期，另一方面也有利于盡快理順市場的定價體系。
航空證券研發(fā)部首席分析師李莉則認為，不會再有第三批試點，這說明所有的上市公司都存在很快進入改革程序的機會，如果對價方案合理，有投資價值的上市公司將受到市場的重點追捧，尋找“試點”公司投機機會的游戲?qū)⒆兂蓪ふ揖哂虚L期投資價值的上市公司的投資機會，因此，未來市場的價值個股行情將全面展開。而股價的含權價值，對流通股股東短期收益而言只是一次性效應，長期來看，股價走勢還是取決于今后宏觀經(jīng)濟和公司盈利能力。隨著越來越多的上市公司股改成功實施或者方案明朗化，市場關注重心將會轉向?qū)久婧凸乐岛侠沓潭鹊呐袛嗌蟻怼?/p>
北京首放的觀點則進一步補充道，股改的全面鋪開對于現(xiàn)有流通股股東來說無疑是實質(zhì)性利好。如果上市公司的對價方案平均能達到10送3的水平，在股價自然除權后，A股的市盈率水平將有30%左右的降低，這對于增強流通股的投資價值、吸引外圍資金入場具有重要的積極意義。
近期要看大盤藍籌對價方案
華夏證券銀國宏認為，股權分置改革沒有第三批試點，就意味著通過第二批試點的過程，一定要在市場上建立起對價支付的標尺，還要通過一些配套措施使市場形成對改革前景的良好預期。但是這樣一來，第二批試點公司的對價方案，尤其是具有標尺意義的大盤藍籌股對價方案，就顯得尤其重要了。
上投摩根富林明基金公司副總經(jīng)理付帆對這個問題作了更進一步的分析。他認為，從市場預期來看，試點公司數(shù)量并不是根本，關鍵還要看上市公司特別是大型中央企業(yè)的對價支付的情況。大盤藍籌股支付對價是否符合投資者預期，將直接影響到近期大盤的穩(wěn)定和未來走勢。
