往昔萬年，南海龍王敖欽的女兒"小龍女"艱難中誕下一子，名"鰲"。此子誕生時，龍翔鳳舞、百鳥齊鳴、海天一色金光。而"鰲"長相奇異：龍頭、龜背、麒麟尾。
龍王見女兒竟生此怪物，勃然大怒，一氣抽出腰間玉帶拋向水間形成"玉帶灘"，阻隔"鰲"母子欲歸南海之路。
小龍女苦苦哀求，望龍王認"鰲"，卻三秋未果，心力交瘁終面向南海化作"龍潭嶺"。"鰲"見母此景，兇性大發，興風作浪，禍及百姓。
觀音聞訊，足踏蓮花趕至南海，與"鰲"斗法七十二回終將"鰲"收服。降驚濤駭浪為龍滾河，聚百川千水為萬泉河，合縱溢橫流為九曲江，指三江匯攏鰲頭，直瀉南海；賜金牛一頭，形成"金牛嶺"；并在三江之地施五百寶器，天降財寶，地涌甘泉，于是"財源茂盛達三江"一說即由此而來；觀音點化"鰲"成"鰲龍"，留下原身化作了"東嶼島"；卸下蓮花寶座，即為現在的"蓮花礅"，乘"鰲"而去，留下身后這片美麗而神奇的寶地--世人稱為"博鰲"。
唐代懷仁和尚云："伏鰲者圣，得鰲者賢"。
