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　　一場(chǎng)改變硅谷和全球IT業(yè)軟硬件基礎(chǔ)設(shè)施格局的大交易正在悄然進(jìn)行，IBM準(zhǔn)備發(fā)起其成立98年來(lái)規(guī)模最大的并購(gòu)——以65億美元拿下在硅谷曾與微軟、惠普、思科齊名的IT企業(yè)Sun。

　　這一價(jià)格較Sun在該收購(gòu)計(jì)劃被披露前的股價(jià)溢價(jià)100%以上，自IBM欲購(gòu)Sun的消息傳出，Sun的股價(jià)上周三大漲80%，此后一直保持在8美元的價(jià)位至今，納斯達(dá)克市場(chǎng)的表現(xiàn)反映了人們對(duì)這一交易的預(yù)期。而IBM股價(jià)目前尚未出現(xiàn)較大波動(dòng)。

　　外電最新報(bào)道稱(chēng)，知情人士透露，IBM的律師團(tuán)隊(duì)正按盡職調(diào)查流程，對(duì)Sun的合約和文件進(jìn)行審核。

　　Sun的家底

　　Sun見(jiàn)證了硅谷的歷史，這家1982年誕生于斯坦福的企業(yè)，曾是硅谷創(chuàng)新的發(fā)動(dòng)機(jī)之一，手中握有大量的互聯(lián)網(wǎng)和企業(yè)軟硬件關(guān)鍵技術(shù)，包括Java編程語(yǔ)言、Solaris操作系統(tǒng)、MySQL數(shù)據(jù)庫(kù)以及服務(wù)器技術(shù)。

　　Sun在數(shù)個(gè)重要的服務(wù)器細(xì)分市場(chǎng)上有優(yōu)勢(shì)，其中包括電信、政府等行業(yè)。作為服務(wù)器領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)者之一，Sun是唯一完全獨(dú)立于微軟和英特爾“Wintel聯(lián)盟”之外的軟硬件齊全的IT巨頭。可以說(shuō)，Sun是控制全球IT基礎(chǔ)設(shè)施市場(chǎng)的大玩家之一。

　　由于調(diào)查過(guò)程復(fù)雜，這一交易的正式宣布可能還要等待一段時(shí)間，目前IBM和Sun公司官方均對(duì)市場(chǎng)傳聞不予回應(yīng)，雙方出乎尋常的沉默態(tài)度，讓業(yè)界和投資者都嗅到了交易的味道。

　　Sun復(fù)雜的軟件授權(quán)是這次盡職調(diào)查的關(guān)注的一個(gè)重點(diǎn)。Sun與其他公司如微軟有很多交叉授權(quán)和各種協(xié)議，在達(dá)成交易前，IBM需要徹底評(píng)估。比如Sun在2004年就與微軟公司達(dá)成一項(xiàng)為期10年的協(xié)議。該協(xié)議包含微軟曾一共支付十幾億美元和解與Sun之間的反壟斷訴訟和專(zhuān)利糾紛。

　　IBM的底氣

　　目前，IBM持有的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物高達(dá)127億美元，是持有現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物最高的IT企業(yè)，這令I(lǐng)BM有充足的現(xiàn)金收購(gòu)Sun。

　　計(jì)世資訊總經(jīng)理曲曉東昨天告訴《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》，該合并具有積極效應(yīng)。“由于Sun和IBM的大客戶(hù)多集中于金融、電信等主流商業(yè)領(lǐng)域，金融危機(jī)恰對(duì)這些行業(yè)打擊最大，因此這時(shí)IBM收購(gòu)Sun是最佳時(shí)機(jī)。”曲曉東認(rèn)為。

　　IBM并購(gòu)Sun，是服務(wù)器以及軟件服務(wù)等大型行業(yè)市場(chǎng)上排名第一的企業(yè)收購(gòu)第三大企業(yè)，而這次并購(gòu)勢(shì)必會(huì)給市場(chǎng)造成大的影響，也會(huì)影響到IBM與第二大廠商惠普的競(jìng)爭(zhēng)格局。但惠普CEO赫德表示，并不擔(dān)心此次并購(gòu)。“服務(wù)器市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)一直都很激烈，將來(lái)也是如此，但我對(duì)未來(lái)充滿信心。”

　　由于是最早從事服務(wù)器和UNIX等操作系統(tǒng)研究的廠商，Sun的設(shè)備相對(duì)IBM、惠普有優(yōu)勢(shì)，價(jià)格、性能各方面都比較好。但是，在與IBM和惠普的競(jìng)爭(zhēng)中，卻由于規(guī)模效應(yīng)難題，逐年走下坡路。曲曉東認(rèn)為，這其實(shí)是典型規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)問(wèn)題：由于Sun沒(méi)有及時(shí)延展出更多的服務(wù)領(lǐng)域，產(chǎn)品和服務(wù)單一，但現(xiàn)在的用戶(hù)卻越來(lái)越需要整體服務(wù)，因此整個(gè)市場(chǎng)對(duì)Sun來(lái)說(shuō)，面臨著嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

　　“當(dāng)行業(yè)用戶(hù)剛開(kāi)始應(yīng)用這些功能和服務(wù)時(shí)，由于Sun是專(zhuān)家，會(huì)在各個(gè)局部應(yīng)用上提供最好的產(chǎn)品。但用戶(hù)規(guī)模擴(kuò)大以后，非專(zhuān)業(yè)用戶(hù)越來(lái)越多，需要整體解決方案，但同時(shí)不需要品牌過(guò)多、技術(shù)繁雜的服務(wù)商，因此Sun的技術(shù)優(yōu)勢(shì)逐漸被IBM和惠普超過(guò)。”曲曉東認(rèn)為，本來(lái)IBM和惠普的市場(chǎng)份額就比Sun大，用戶(hù)系統(tǒng)升級(jí)時(shí)會(huì)越來(lái)越多使用IBM和惠普的解決方案，而新用戶(hù)也會(huì)更多選擇IBM、惠普，使Sun的規(guī)模效應(yīng)越來(lái)越小。

　　業(yè)內(nèi)人士告訴記者，由于Sun是最早期的大型服務(wù)器和底層架構(gòu)提供商，因此包括美國(guó)、中國(guó)等在內(nèi)的金融、電信等大型用戶(hù)大多使用Sun公司產(chǎn)品和架構(gòu)，因此這次并購(gòu)也是金融、電信等大型企業(yè)客戶(hù)愿意看到的結(jié)果，“將來(lái)他們可以只找IBM就能解決全部問(wèn)題”。

　　昨天，IBM大中華區(qū)和Sun公司都拒絕對(duì)此事作出評(píng)論。

　　交易阻礙

　　IBM收購(gòu)Sun的交易將面臨監(jiān)管部門(mén)的反壟斷調(diào)查。IBM與Sun有很多產(chǎn)品線重疊，包括服務(wù)器、存儲(chǔ)、軟件等領(lǐng)域。

　　IBM聯(lián)手Sun后成立的公司將在價(jià)值達(dá)530億美元的服務(wù)器市場(chǎng)獲得超過(guò)40%的份額，其中在服務(wù)器市場(chǎng)占據(jù)170億美元的高端UNIX服務(wù)器領(lǐng)域，IBM和Sun在去年的市場(chǎng)份額分別為37%和28%，合并后市場(chǎng)份額高達(dá)65%。

　　諸如通用電器和通用汽車(chē)這類(lèi)公司均是Sun的客戶(hù)，服務(wù)器在Sun公司總的銷(xiāo)售里占約一半的比重，市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)IDC報(bào)告顯示，隨著客戶(hù)減少對(duì)低端和高端服務(wù)器機(jī)型的開(kāi)支，上個(gè)季度，服務(wù)器銷(xiāo)量下降了14%，是自從互聯(lián)網(wǎng)泡沫爆破后最大的一次下滑。

　　如果這一交易得以完成，IBM面臨的挑戰(zhàn)將是如何繼續(xù)穩(wěn)步提高利潤(rùn)率。IBM最近的財(cái)報(bào)顯示，硬件業(yè)務(wù)部門(mén)的稅前利潤(rùn)率為8%，低于軟件業(yè)務(wù)部門(mén)的32%和服務(wù)業(yè)務(wù)部門(mén)的12.4%。增加Sun的產(chǎn)品后，IBM的利潤(rùn)率將受到影響。

　　來(lái)自東海岸的“藍(lán)色大象”IBM和硅谷“自由冒險(xiǎn)家”Sun的企業(yè)文化如何融合也將是一個(gè)挑戰(zhàn)。如果交易成功，Sun可能將面臨大裁員。去年11月，Sun宣布將全球裁員6000人，即員工總數(shù)的18%。而在過(guò)去三年，Sun已經(jīng)裁減了7000多個(gè)崗位。(孫琎 楊國(guó)強(qiáng))