盡管保險(xiǎn)QDII已正式放行，但保險(xiǎn)資金出海仍待具體操作細(xì)則。記者昨日從相關(guān)人士處獲悉，《保險(xiǎn)資金境外投資管理辦法實(shí)施細(xì)則》已經(jīng)完成三次征求意見，有望在一個(gè)月內(nèi)正式發(fā)布。細(xì)則明確保險(xiǎn)資金QDII的比例以及范圍，其中投資股票限于主板市場的績優(yōu)藍(lán)籌股。
股票投資限主板藍(lán)籌股
根據(jù)記者拿到的一份《實(shí)施細(xì)則》意見稿，其細(xì)化了此前頒布的《保險(xiǎn)資金境外投資管理暫行辦法》規(guī)定的投資渠道。比如，在可投資的領(lǐng)域中，銀行存款須存放于中資商業(yè)銀行境外分行、國際公認(rèn)評級機(jī)構(gòu)最近3年對其長期信用評級在A級(或相當(dāng)于A以上的)外國銀行；投資股票則限于主板市場的績優(yōu)藍(lán)籌股。
在境外投資資金占上半年末總資產(chǎn)15%的基礎(chǔ)上，細(xì)則進(jìn)一步規(guī)定了投資單個(gè)主體的比例限制。即投資單一主體發(fā)行的貨幣市場產(chǎn)品，不得超過可投資資金的10%；投資單一主體發(fā)行的固定收益產(chǎn)品或權(quán)益類產(chǎn)品，不得超過可投資的5%。保險(xiǎn)資金境外兼并、收購等重大股權(quán)投資對策及比例，須報(bào)批后進(jìn)行。
“需要指出的是，監(jiān)管部門以這種方式來規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)，而不是列出投資領(lǐng)域的比例，使保險(xiǎn)資金投資操作能夠相對靈活。”一位保險(xiǎn)公司人士表示。
細(xì)則中房地產(chǎn)投資并沒有被列入保險(xiǎn)資金出海的可投資范圍。上述公司人士指出，與國內(nèi)情況類似的是，保險(xiǎn)公司可能通過購買自有物業(yè)的方式來購置地產(chǎn)，但尚不能參與房地產(chǎn)開發(fā)投資。
中小保險(xiǎn)公司投資慎行
“對一些中小保險(xiǎn)公司來說，委托人資格的限制一定程度上使其需要付出一定投資成本。”某位保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司人士認(rèn)為。按照《實(shí)施細(xì)則》的要求，委托人的硬性指標(biāo)包括董事會至少兩名獨(dú)立董事，設(shè)有獨(dú)立資產(chǎn)管理部門，具有2年以上境外投資經(jīng)驗(yàn)的專業(yè)管理人員不少于2人，上年末償付能力充足率120%。
“事實(shí)上達(dá)不到上述投資條件的中小保險(xiǎn)公司是存在的，且其處于業(yè)務(wù)發(fā)展階段，暫時(shí)也不可能倚重這一投資渠道。不管如何，境外投資的統(tǒng)一放開對中小保險(xiǎn)公司來說同樣意味著一個(gè)投資渠道的開閘，代表的是一種全球的資產(chǎn)配置理念。”上述保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司人士表示。
由于人民幣持續(xù)升值，國壽等大型保險(xiǎn)公司尚且慎重對待購匯投資，中小保險(xiǎn)公司的投資也會傾向于用自有外匯委托投資。事實(shí)成型的是，中小保險(xiǎn)公司生命人壽上周已獲批以自有外匯委托投資香港H股及紅籌股。(記者：殷潔）
