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　　2009年，在經(jīng)歷金融危機的洗禮后，全球經(jīng)濟演繹了由低谷上行的走勢。2010年，加息及“退出”政策漸行漸進，中國以及世界經(jīng)濟又將走出何種軌跡？本報在歲末推出2010年經(jīng)濟前瞻專題，為您解答明年至關(guān)重要的十大問題。

　　1問

　　最大經(jīng)濟體明年表現(xiàn)如何？

　　美國經(jīng)濟有望增3%~4%

　　預(yù)測　　

　　機構(gòu)預(yù)測美國明年國內(nèi)生產(chǎn)總值將返回正增長軌道。全美房地產(chǎn)經(jīng)紀人協(xié)會預(yù)測，明年美國全年經(jīng)濟增長將在2.7%。曾于美國普林斯頓大學(xué)經(jīng)濟學(xué)者布林德表示，明年美國經(jīng)濟有望增長3%至4%。

　　影響

　　作為全球最大經(jīng)濟體，美國經(jīng)濟復(fù)蘇將拉動全球有效需求，改善我國出口情況，并將帶動原油等大宗商品市場走好。

　　年初至今的數(shù)據(jù)表明，美國經(jīng)濟從年初的自由落體式下滑，到下半年似乎苦盡甘來，GDP、個人消費開支、進口等各項風(fēng)向標(biāo)式數(shù)據(jù)開始明顯好轉(zhuǎn)。12月16日，美聯(lián)儲宣布維持指標(biāo)利率不變，并聲稱對經(jīng)濟企穩(wěn)持樂觀態(tài)度。由于歷史上美國經(jīng)濟曾經(jīng)有過V形的強勁復(fù)蘇，當(dāng)前認為經(jīng)濟復(fù)蘇同屬一種情況的觀點開始占據(jù)上風(fēng)。

　　“雖然不能完全排除雙底衰退，但這將是極不尋常的新嚴峻沖擊下才會發(fā)生�！痹�打銀行經(jīng)濟學(xué)家分析說。

　　機構(gòu)預(yù)測美國明年國內(nèi)生產(chǎn)總值將返回正增長軌道，但增長步伐是快是慢，美國本土機構(gòu)和海外機構(gòu)預(yù)測各有不同。渣打最新經(jīng)濟研究報告顯示，預(yù)期美國明年增長步伐緩慢，歐洲和日本明年增長也類似。這意味著，新興國家將要繼續(xù)面臨出口復(fù)蘇相對緩慢的挑戰(zhàn)。不過，全美房地產(chǎn)經(jīng)紀人協(xié)會本月預(yù)測認為，明年美國全年經(jīng)濟增長將在2.7%，高于2007年水平，復(fù)蘇勢頭良好。曾于1994~1996年任美聯(lián)儲副主席的美國普林斯頓大學(xué)學(xué)者布林德表示，明年美國經(jīng)濟有望增長3%至4%。

　　2問

　　美國何時加息？

　　加息起碼要明年二季度

　　預(yù)測　　

　　貨幣政策關(guān)系到全球經(jīng)濟復(fù)蘇前景。學(xué)者認為，加息最早要到明年二季度。

　　影響

　　如果美國在主要經(jīng)濟體中率先加息，美元回流可能導(dǎo)致全球金融資產(chǎn)的下跌；但如果美國推遲加息，美元匯率保持低位，那么全球資本市場有望保持漲勢。

　　美聯(lián)儲在今年最后一次議息會議上決定將基準(zhǔn)利率維持在零水平附近，但同時也承認近期經(jīng)濟出現(xiàn)改善跡象，令市場揣測美聯(lián)儲明年或?qū)⒂姓�策大動作�?/p>

　　中央財經(jīng)大學(xué)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇對記者表示，“加息至少要等到明年二季度才可能。”經(jīng)濟數(shù)據(jù)的回暖并不會像預(yù)期那般令美國刺激經(jīng)濟政策提前退出。盡管近期一些經(jīng)濟數(shù)據(jù)向好，但并不意味著刺激經(jīng)濟政策的退出時機到了，因為這些數(shù)據(jù)只是相對來看有顯示向好的趨勢，但從絕對指標(biāo)來看依然未走出衰退區(qū)間。而且，美聯(lián)儲主席伯南克近期表示，美國經(jīng)濟并無通脹風(fēng)險。

　　按郭田勇的看法，由于政策聯(lián)動，那么中國也要到明年二季度才可能進入加息通道，不過，“如果中國明年一季度、二季度CPI出現(xiàn)大幅跳升，在通脹預(yù)期、資產(chǎn)價格泡沫和人民幣升值的多重壓力之下,也不排除加息可能。”

　　3問

　　美元上漲是反彈還是反轉(zhuǎn)？

　　美元明年可能重拾跌勢

　　預(yù)測　　

　　分析人士普遍認為，美元近期上漲是反彈而不是反轉(zhuǎn)，在明年總體仍將繼續(xù)貶值。

　　影響

　　如果美元繼續(xù)貶值，人民幣升值壓力依然存在，資金將從美元流出進入大宗商品市場。

　　自11月創(chuàng)下15個月低點后，美元出現(xiàn)一波強勁反彈，美指反彈幅度超過3%。有言論稱，美元將迎來相當(dāng)一段時間的反彈。

　　中行廣東省分行外匯分析師胡年豐認為，美元近期的走勢是反彈而非反轉(zhuǎn)，而反彈也差不多已到頂，明年美元又將回到下跌通道。胡年豐認為，近期美元走高最主要原因是臨近年末，機構(gòu)在一年以來做空美元后已獲得豐厚收益的頭寸調(diào)整需求，機構(gòu)平盤的需要對美元形成了有力支撐。當(dāng)年底平盤的需求過后，明年美元將繼續(xù)回到下跌通道。

　　工行廣東省分行外匯分析師戴偉愉也認為，元旦過后美元的反彈就會有所遏制。