發表評論 近日公布的1月份CPI數據顯示，居民消費價格總水平同比上漲7.1%，創出10年來新高。在此背景下，我們認為投資機會可以從以下三方面去把握：
從行業層面上，可選擇中上游的行業進行投資。由于CPI攀升，在我們統計的37個行業中，已經有18個行業接近或已經處于虧損狀態，而這些行業均為中游及下游的行業。而反過來，上游行業恰恰能在價格的走高中受益，且很大程度上其受益與通脹成正比，如煤炭、石油和天然氣開采、有色和黑色金屬采掘業及農業等。而部分轉嫁能力強的中游行業，同樣能在通脹中受益，如鋼鐵、有色、醫藥、造紙、化學基礎原材料、化纖等行業。
從公司層面上，選擇產品溢價能力強、成本上漲壓力較小，或可以轉嫁成本壓力的行業龍頭公司投資。畢竟，行業中的龍頭公司必然是行業內議價能力和成本轉嫁能力最強的，而且，龍頭公司又具有最強的行業整合與并購能力。
在投資大師彼得·林奇看來，一些行業前景并不樂觀的龍頭公司，恰恰存在著很大的投資機會。由于行業增長并不樂觀，就根本不用擔心競爭，因為不會有其他公司對這一行業感到興趣。這樣，公司就有了保持穩定增長以及擴大市場份額的回旋余地。這些公司成功的經驗也許在于：雖然行業沒有增長，但公司通過擴大行業中的市場份額，照樣能得到很好的發展。另外，行業增長并不樂觀的公司，還具有行業內公司整合和并購的價值。
從板塊層面看，選擇資源和消費類進行投資。研究表明，不管是資源類還是消費類上市公司，在CPI上揚階段，其產品的價格往往是逐步上漲的，而同時，其成本壓力要么不大，要么可以轉嫁。而這又會促使公司的收入增加和利潤上升。在資源板塊中，包括煤炭、有色、鋼鐵、石油等行業相關公司，而在消費板塊中，則包括百貨公司、食品飲料、旅游、地產和金融等行業相關公司。
綜合來看，草甘磷、純堿、鉀肥、煤化工、鋼鐵、粘膠、煤炭、石油、農產品、旅游等行業及相關公司如華星化工、三龍化工、鹽湖鉀肥、冠農股份、湖北宜化、江蘇索普、中泰化學、澳洋科技、西寧特鋼、華新水泥、北大荒、華峰氨綸等，都存在著較大機會，值得重點關注。(金韜）
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