發表評論 2007年行情收官，基金公司也相繼交出了一年的成績單。在過去一年牛市中，華夏大盤精選以226%的收益排名偏股型基金的第一名，業績好得令人不可思議。而根據中國證券業協會開展的“基金投資者情況調查”表明，盡管2008年宏觀政策變數加大，但基金投資者對未來基金市場仍然看好。在新的一年中，讓無數人瘋狂的偏股型基金會有什么樣的表現，老百姓應該如何應對市場中的各種變數？
2008年偏股型基金預期收益30%
中天嘉華理財高級分析師張存貴：2007年，中國基民再次毋庸置疑地成為令世界投資者艷羨的一族，據Wind資訊統計，在A股市場再次大幅走牛的背景下，除貨幣市場基金外，2007年全部283只開放式基金中有142只基金收益實現翻番；其中成立滿一年的偏股型基金平均實現年收益率達128%；業績最好的前3名基金華夏大盤精選、中郵創業核心優選和博時主題行業年收益率分別實現226%、191%、189%。
我們預計2008年A股市場有望在5000點到7000點間震蕩，鑒于目前大盤權重股調整幅度相對較大，整個市場重心已有下移，因此我們預計A股市場在5000點附近大幅下挫的概率較小；而隨著奧運會的日漸臨近，A股市場有望震蕩上試高點。
對于偏股型基金，我們預計2008年收益率在30%左右。在依舊看好國內A股牛市環境的前提下，騎在牛背上的偏股型基金仍有望給老百姓帶來可觀的回報。但隨著基金產品的日益豐富，基金業績分化趨勢將會越來越明顯。
偏股基金全年回報15%-20%
展恒理財研究總監林瑞華：2008年全年回報預期15%-20%，全年高點可能出現在上半年。2008年，風格積極的投資者也需要適當分散投資品種以降低風險(5只左右基金構造組合為宜，不僅是類型分散，基金的投資風格也要適度分散)，穩中求進，建議大家投資基金不要總是去追逐熱點和排名，2007年排名居前的基金大多是牛市里面成立的次新基金，但是在2008年特殊的市場格局下，我們也要適當關注在震蕩中表現良好的有較好風險控制能力的老基金。最重要的是，不要抱短期暴富的心理，在自己風險承受范圍內去投資。
由于2008年的市場情況比較特殊，會對市場造成影響的不確定因素很多。在風險方面，宏觀調控力度加大，經濟增長或將放緩，尤其是2008年的上半年，預期一季度及二季度的GDP增速減緩，股票市場也不可避免地受到負面影響。另外，2008年是大小非解禁的高峰年。如果市場在上半年有比較突出的表現，則有可能在下半年引發一定的套現行為，對市場的流動性構成是一次較大的考驗。除此之外，股指期貨的推出使股指在短期內不確定性加大。
2008年也是一個孕育機會的時期。上市公司業績仍將保持高增長，預計總體仍將有約30%的業績提升，高估值狀態可能得到緩解。在人民幣升值的背景下，兩稅合并、奧運主題、央企資產注入與整體上市將為2008年市場的結構性上漲奠定堅實的基礎。其中，在央企整體上市機會中，根據估算，未來3年進入A股證券市場的央企凈資產為3萬億，以市凈率方法來計算，可貢獻5萬億-8萬億市值，我們看好煤炭、航空、航運、電力、軍工、有色、裝備制造、汽車和鋼鐵行業的整合。
凈值翻番不是常態
國金證券基金研究中心總監張劍輝：根據對此類基金過去五年業績的研究，除2006年底由于指標股快速拉升導致跑輸大盤外，無論牛市還是熊市，基金均取得了超越市場的相對穩定收益，平均相對收益在10%左右。因此，在股市繁榮局面延續的預期下，偏股型基金的賺錢效應也有望延續。
不過，對比偏股型基金與股票市場關系可以看到，過去兩年的高收益有著深刻的市場烙印，投資者對于基金的收益應該有著清醒、合理的認識，凈值翻番既不是“神話”也不是常態。而且，基金投資同樣存在風險，只不過基金在精選股票、組合投資下具有較強的風險分散能力。
基金行業競爭激烈，綜合實力突出的基金公司更具競爭力，對旗下基金業績穩定性和持續性的影響也日漸突出。基金經理是投資決策重要參與者及執行者，對所管理基金的業績同樣起著舉足輕重的作用。因此，選擇具有綜合比較優勢的基金，需要全面衡量“基金公司、基金經理、基金產品”三方面要素。
用定投決戰2008
鵬華基金理財師：由于近期市場上多空分歧較大，大盤一直以震蕩為主，即便是專業人士也很難在風云莫測的市場中每次都踩到最佳時機——逢低建倉，高位退場，而個人投資者就更難把握買入時機。
通過基金定期定投，相當于在一年的不同時點買進，投資成本比較平均，風險明顯降低。基金定期定投這種平滑風險的優點，對于不愿承擔過大風險又想獲得資本市場長期牛市收益的投資者來說，是一種較好的投資方式。此外，雖然有些基金已經關閉了日常申購，但仍可以參與基金定投也是投資者選擇的重要因素之一。
但并非所有基金產品都適合定投，那些波動較大的混合型、股票型基金應是定投首選。此類基金業績受股市影響較大，定期定額投資的降低風險、長期獲利的優勢方可體現。另外，根據市況的不同，投資者可利用基金網上交易平臺改變定投日期，修改定投額度。
在日漸成形的定投潮中，出現了一些投資者一哄而上、隨意定投的情況，其實這也是不理性的。定投也要講究策略，在鬧市中一定要保持冷靜的頭腦，擇基要從優，選擇有歷史業績做支撐的基金產品長期投資。(范輝)
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