發(fā)表評論 指數(shù)基金起源于美國上世紀70年代，歷史最為悠久和成功的是美國Vanguard的標普500指數(shù)基金。指數(shù)基金推出的初起，市場曾有不同的意見，認為指數(shù)基金是被動投資，難以和傳統(tǒng)的主動投資來媲美。但隨著時間的推移，人們的視角逐步關(guān)注起指數(shù)基金，就標普500指數(shù)基金來看，其過去20年的表現(xiàn)在可比的58個大型股票基金中排名第8。在海外成熟市場，指數(shù)基金逐漸成為占據(jù)基金市場超過1/4的基金產(chǎn)品。
指數(shù)基金的標的是投資于相對固定的“一攬子”股票組合，通過這個股票籃子有效跟蹤市場并獲取收益。其優(yōu)勢在于沒有市場擇機成本、低交易成本、低市場情緒影響，不會主動“犯錯”。這也是指數(shù)基金區(qū)別于主動投資的地方。
如何評價一個指數(shù)基金呢？一是該基金所跟蹤的指數(shù)，看這個股票籃子是否能夠分享到所關(guān)注的市場中大部分股票的收益。第二步要看資產(chǎn)管理者的能力，是否能夠跟蹤好，是否能夠獲得指數(shù)收益，甚至超額收益。
華安MSCI中國A股指數(shù)基金成立于2002年11月。MSCI是全球最大的指數(shù)公司之一，MSCI中國A股指數(shù)是其編制的第一個跟蹤我國A股市場的指數(shù)，是旗艦指數(shù)產(chǎn)品。MSCI中國A股指數(shù)的特點是：覆蓋滬深兩市、行業(yè)均衡合理、按照自由流通市值計算權(quán)重、股票個數(shù)目前330只、采用全球行業(yè)劃分標準、行業(yè)自由流通市值覆蓋率達到65%等。
市場經(jīng)歷了跌宕起伏，但華安MSCI基金能夠持續(xù)跟蹤市場，獲得市場收益的同時并取得了連續(xù)5年的超額收益，截至2008年3月底，年化的收益率超過29%，平均每年超越基準5%。
從投資的角度，指數(shù)基金適合不同類型的投資者，如定投，就是采取長期分散市場擇機成本的投資，分享中國經(jīng)濟長期成長帶來的收益。二是對市場有自己的觀點，通過自己判斷擇機買賣，利用指數(shù)基金各項費用相對較低的特點來博取市場階段性收益。
(華安基金管理有限公司 安華)
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