新基金還是老基金？
2007年，基金發行火爆異常，屢創世界紀錄，就連新鮮出爐的QDII基金也出現了千億資金追逐單只基金的空前盛況，以至于監管部門不得不采取先到先得、末日比例配售、全程比例配售乃至暫停基金發行等措施限制新發基金的規模。老基金的持續申購則相形見絀，導致許多基金公司通過基金拆分、大比例分紅、基金復制和封轉開等進行持續申購營銷，效果也好得讓人無法相信這是人們在進行風險較高的股票投資。
看看國外的基金市場，人們很少追捧沒有業績記錄的新公司或新產品，新基金成立之初往往規模較小，號稱種子基金，隨著其投資業績經過2-3年逐步顯現，人們逐漸認同其投資策略和投資團隊，基金規模也就逐漸變大，譬如，彼得•林奇管理的富達麥哲倫基金的規模經過十多年(年均投資收益率高達29%，期間甚至超過巴菲特的投資業績)才逐步從幾億美元上升至140億美元。
其實，從2006年、2007年的總體情況來看，老基金的整體業績表現超過了新發基金。如此看來，頻繁認購新發基金、贖回老基金不見得是種成功的投資策略。從收益、風險等幾方面綜合來看，新基金也并無明顯優勢。
事實上，真正判斷一只新發基金的凈值增長潛力是十分困難的，即使是專業人士在做出這一判斷之時也必須十分謹慎。因此，對多數“新”基金，實際上在其運作一段時間之前保持觀望是最穩妥的選擇。好基金永遠是少數，對此投資者需要加以謹慎區分。
當然，“新”基金也并非全無優勢，不然基金行業無以發展。對基金產品的判斷和適當的時機是兩個關鍵的因素。
首先，看“新”基金是否有實質性的產品創新。所謂實質性的產品創新一是看基金產品是否符合各個金融市場的發展趨勢，是否具有新的風險收益特征。展望2008年、2009年，由于股指期貨和創業板即將推出，相關的基金產品創新可能抓住新的市場機會，這類新的基金產品(如創業板風格的指數型和主動型股票基金、利用股指期貨套利或保本或相關的ETF基金等)是值得我們期待的。簡而言之，看產品是否有適應市場的實質性創新，這是從另一個角度來看新發基金是否是真正的“新”基金；否則，“新”基金如果只是“老”基金某種程度的復制品，又何新之有呢？
其次，看“新”基金是否在投資理念上有新意，是否適應市場現狀和趨勢。事實表明中國股市在特定階段投資理念都會出現輪動，在恰當的時機實現理念創新可能收到很好的效果，而這取決于新發基金公司對市場的判斷。典型的例子如2003年底發行的部分基金，在對2004年大盤藍籌概念可能陷入滯漲的判斷下，將重點指向了中小盤、成長型股票，成為2004年“新”基金業績表現的“黑馬”。而反面的例子則如純粹數量化的投資策略并不適合國內目前的股票市場環境，采用此種策略的基金投資效果可想而知。
當然，對“新”基金這幾方面的判斷都需要投資者有較強的專業能力。從預測未來表現的角度來挑選基金本非易事，要選準“新”基金就更有些霧里看花。對一般投資者而言，一是可以咨詢獨立第三方的專業基金研究人士；二是在判斷不清的情況下，投資于業績穩定性和持續性都得到證明的優秀“老”基金是更加穩妥的選擇。
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