在20日召開的“2007并購重組國際高峰論壇”上，國務院國資委研究中心副主任李保民透露，將考慮吸收包括民營資本在內的多種資本，創建一個企業改制重組基金，以加快當前國有企業的結構調整，實現國有資產的保值增值。
寄予厚望的基金
“當前的并購重組突出表現為企業的整合力度不夠。”李保民認為，這主要是因為這些并購重組是國資委代表政府從外部推入，而缺少企業內在動力和外部投資者的介入。從而導致整個并購重組主要集中在中央企業之間，而很少涉及非國有資本和地方國有企業。
“構建一只企業改制重組基金，對有針對性的解決一些國有經濟的戰略性調整和企業改制重組中的突出問題，具有重要作用。”李保民表示，之所以考慮這種基金，一個是想通過這個基金有效的集合國有、社會、外資等各類資本，從一定程度上滿足國企改制中存在的錢少人多的問題。
另外，創建企業改制重組基金，一方面為國有企業進行產權多元化的改制提供一種新的投資主體，“在產權結構上解決國有企業結構單一和不合理的問題”。另一方面，行使企業股東的決策權利，采取專家理財、專人負責，可以規避一股獨大導致的決策不科學。“讓基金組織來看你是不是不在狀態，不在狀態就走人”。
李保民還表示：“當前我們最不滿的就是壟斷行業的收入居高不下，那么將壟斷行業稅后利潤按一定比例放入基金，通過資本的流動不僅可以實現國有資產的保值增值。而且可以彌補制度上的缺陷，對規范的收入分配也是非常具有重要意義。”
同時，基金投資者為了追求價值最大化和中長期穩定回報，“可能會從董事會決策方面要求加強科技創新方面的投入，從而形成具有自主知識產權的核心技術”。
初期投入100億
李保民同時透露，國企改制重組基金將采用設立投資公司的轉化方式，按“公司法”注冊成為公司型的產業投資基金。重組基金將采取封閉式的基本模式，首期計劃投入約100億元。
在規劃上，“初步考慮為15年，原則上低于5億元的單筆資金不進入，將大小控制在25億左右。”“其中，中央企業出資大約占40%，地方國企基金占20%左右，境外資本占30%左右，民營企業占10%。”
在投資方向上，“基金主要投向中小企業二級或者三級改制企業。”而在資金運作上，李保民介紹，國資委將堅持有進有退。比如在退出方式上允許采用發行上市、協議轉讓、打包出售、公開拍賣、回購、開辟資產證券化等多種形式。
需要相關政策支持
“當前加快設定企業改制重組基金的條件已經健全。”李保民表示，當前宏觀經濟良好，政策法規可行，改制融資需求巨大，資金供給充足，成功的案例可以借鑒，這都是我們設立基金的有利條件。
不過，李保民同時表示，構建企業改制重組基金仍然需要一些政策的支持。“特別是基金設立以后，進入中小企業并購重組的時候，應當給予很明確的指示、產業指導或者信息披露。”
對此，李保民建議，應修改完善相關法律法規。比如加快制定產業投資基金管理的暫行辦法等。其次，可以借鑒西方的一些成功經驗，以加快我國金融工具創新。此外，應建立和完善國家稅收政策，在稅收上對改制重組基金給予一定的支持。(阮修星）
