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　　按揭市場崩塌僅是第一浪,信用卡危機(jī)將成為沖擊金融市場的下一股巨浪。

　　——Innovest資深分析師萊金

　　面對(duì)美國的信用卡危機(jī),國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)也須警醒。如果不在市場發(fā)展初期解決好隱患,難保5—10年后,信用卡風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)在中國出現(xiàn)。

　　——某商業(yè)銀行信用卡中心負(fù)責(zé)人

　　由于金融危機(jī)不斷加劇,美國失業(yè)率在不斷上升,從而導(dǎo)致信用卡持有人違約增多。數(shù)據(jù)顯示,美國信用卡提供商今年上半年的呆壞賬損失達(dá)210億美元,預(yù)計(jì)未來一年半中這一數(shù)字將達(dá)到550億美元。隨著危機(jī)的惡化,美國信用卡債務(wù)有可能繼次貸之后,成為這場金融危機(jī)中的另一枚重磅炸彈。

　　美國信用卡債務(wù)成新“毒債”

　　根據(jù)美國聯(lián)儲(chǔ)局前不久公布的相關(guān)資料顯示,美國信用卡欠賬已經(jīng)高達(dá)9517億美元。

　　據(jù)《紐約時(shí)報(bào)》報(bào)道,美國的信用卡發(fā)放機(jī)構(gòu)在今年上半年已經(jīng)被迫沖銷了約210億美元的信用卡壞賬。分析人士預(yù)測,在今后1年半的時(shí)間里,美國信用卡業(yè)總體來看可能至少還要損失550億美元。

　　Innovest資深分析師萊金表示,就規(guī)模而言,信用卡市場9517億美元的欠賬,僅為次按市場(次貸按揭規(guī)模高達(dá)11.9萬億美元)的一個(gè)零頭。但是這一市場的崩盤,將對(duì)部分銀行的生存構(gòu)成威脅,并且令到發(fā)卡銀行的融資難度大增。他還指出,按揭市場崩塌僅是第一浪,信用卡危機(jī)將成為沖擊金融市場的下一股巨浪。

　　值得注意的是,信用卡領(lǐng)域還面臨著自身“次貸”的更大威脅。目前,在未償還信用卡債務(wù)中,資信分?jǐn)?shù)較低的高風(fēng)險(xiǎn)借款人約占30%,大大超過了按揭貸款中11%的次貸比例,而且這部分“次貸”都將會(huì)形成新的壞賬。

　　此外,和按揭信貸一樣,銀行將不同信用卡應(yīng)收賬款證券化,由此形成信用卡資產(chǎn)擔(dān)保證券(ABS)。目前各大型發(fā)卡商通過ABS出售了近70%的信用卡債務(wù),規(guī)模到達(dá)了3650億美元,這些燙手山芋正裝在對(duì)沖基金、退休基金等機(jī)構(gòu)投資者的口袋里,且在不斷貶值。現(xiàn)在愿意接收這些債務(wù)的買家越來越少。為了吸引買家,信用卡公司不得不拿出更多資金作為抵押,對(duì)相關(guān)債券進(jìn)行擔(dān)保,這進(jìn)一步加劇了其流動(dòng)性不足。

　　更讓分析人士擔(dān)憂的是,在美國7000億美元救市計(jì)劃中,并沒有安排相應(yīng)資金來處理信用卡業(yè)務(wù)。一旦信用卡危機(jī)被引爆,對(duì)已經(jīng)處于風(fēng)雨飄搖中的美國金融機(jī)構(gòu)來說,其很可能會(huì)成為壓垮駱駝的最后一根稻草。

　　為了應(yīng)對(duì)不斷出現(xiàn)的壞賬,美國信用卡發(fā)卡機(jī)構(gòu)紛紛提高了申請(qǐng)信用卡的標(biāo)準(zhǔn),削減最具風(fēng)險(xiǎn)客戶群在所有信用卡客戶中的比例,個(gè)別發(fā)卡機(jī)構(gòu)甚至大規(guī)模關(guān)閉休眠賬戶。

　　負(fù)債消費(fèi)惹的禍

　　美國人是世界上最敢花錢的人,美國經(jīng)濟(jì)增長的70%依靠私人消費(fèi),而且相當(dāng)比例是負(fù)債消費(fèi)。起源于上個(gè)世紀(jì)50年代的信用卡如今已經(jīng)成為美國最主要的支付手段。據(jù)統(tǒng)計(jì),美國平均每戶家庭擁有6張信用卡。當(dāng)前,信用卡債務(wù)已經(jīng)累計(jì)近萬億美元。此外,汽車與其他消費(fèi)信貸有1.5萬億美元。每個(gè)美國家庭平均負(fù)債逾1.2萬美元。

　　得益于超前消費(fèi),美國信用卡市場得以不斷擴(kuò)張。過去十多年來,銀行及相關(guān)金融機(jī)構(gòu)紛紛涉足或加大信用卡業(yè)務(wù),以極為優(yōu)惠的條件和高信用額度向消費(fèi)者發(fā)行信用卡。這更進(jìn)一步推動(dòng)了超前消費(fèi):過去10年美國消費(fèi)平均增長3.6%,而同期經(jīng)濟(jì)增長卻只有2.9%。自2001年以來,超額消費(fèi)已高達(dá)3萬多億美元,消費(fèi)者負(fù)債每年平均增長7.5%。這也為如今的信用卡危機(jī)埋下了隱患。

　　與次貸一樣,在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期,信用卡不僅成為了美國金融機(jī)構(gòu)低風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)的主要業(yè)務(wù)之一,同時(shí)持卡人違約個(gè)案也極少發(fā)生。然而,當(dāng)經(jīng)濟(jì)危機(jī)來臨后,不少美國居民的財(cái)務(wù)狀況持續(xù)惡化,特別是伴隨著失業(yè)人數(shù)的攀升,信用卡拖欠比率開始急劇上升。

　　中銀香港高級(jí)經(jīng)濟(jì)研究員黃少明指出,由于美國經(jīng)濟(jì)多年來存在嚴(yán)重的結(jié)構(gòu)性問題,美國全國上下從政府到企業(yè)再到個(gè)人都負(fù)債累累,就算銀行業(yè)的調(diào)整和政府推動(dòng)的法令和規(guī)則能及時(shí)出臺(tái),恐怕也難以扭轉(zhuǎn)目前信用卡市場的艱難局面。

　　中國信用卡市場不會(huì)步美國后塵

　　由于客觀經(jīng)濟(jì)條件限制,我國居民長期以來并沒有形成超前消費(fèi)的習(xí)慣。信用卡作為舶來品,其興起也就是這兩年的事。但由于各大銀行的大力推廣,國內(nèi)信用卡市場快速膨脹。統(tǒng)計(jì)顯示,截止到今年6月底,我國信用卡發(fā)卡量為1.3億張,信貸總額6931.73億元。

　　一些信用卡債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)露出端倪。11月12日,上海銀監(jiān)局發(fā)出警示,認(rèn)為部分商業(yè)銀行為追求發(fā)卡量,在營銷中確實(shí)存在過度宣傳、風(fēng)險(xiǎn)提示不足的現(xiàn)象,以及存在嚴(yán)重過度授信情況。截至今年年中,上海信用卡不良率超過了3%。

　　以大學(xué)生為例,去年,上海各大銀行在沒有收入來源的大學(xué)生中發(fā)放信用卡達(dá)17萬張,不少大學(xué)生經(jīng)常刷爆卡,然后讓家長來埋單。中央電視臺(tái)日前就曝光了兩個(gè)大學(xué)生刷曝卡的案例,其中一個(gè)張女士的女兒在大學(xué)期間辦了十幾張信用卡,大學(xué)畢業(yè)時(shí)已經(jīng)欠銀行近十萬元。銀行將催款傳真發(fā)到這個(gè)剛剛工作不久的應(yīng)屆畢業(yè)生所在單位,該單位因此將該女生辭退。為了幫女兒還債,已經(jīng)退休的張女士不得不重新找份工作。張女士呼吁:銀行不應(yīng)該給尚沒有經(jīng)濟(jì)來源的大學(xué)生發(fā)放信用卡。

　　在接受記者采訪時(shí),一位商業(yè)銀行信用卡中心負(fù)責(zé)人表示,中國信用卡市場仍處于起步階段,居民的信用消費(fèi)意識(shí)還不強(qiáng),習(xí)慣存錢,儲(chǔ)蓄率高。盡管存在辦卡門檻越來越低、授信額度越來越高的現(xiàn)象,但尚不會(huì)給相關(guān)金融機(jī)構(gòu)帶來太大的沖擊。“不過,面對(duì)美國的信用卡危機(jī),國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)也須警醒。如果不在市場發(fā)展初期解決好隱患,難保5—10年后,信用卡危機(jī)不會(huì)在中國出現(xiàn)。”(記者田志明)