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　　伴隨著2007年漂亮年報的披露，知情人士稱，社保基金理事會內部進行的針對12家券商的評估打分工作也已經結束，此次參加打分的券商共有12家，打分由社�；�金內部多個部門參加，在某些評估中獲得認可的包括中金和招商證券。

　　中金和招商證券獲認可

　　據悉，此次社�；�金理事會針對券商的評估是為其追加投資的分配以及券商席位、券商研究服務等的選取而進行的，對于追加投資的分配既包括A股投資，也包括PE。此次參加打分的券商共有12個左右，打分由社保基金的多個部門參加，有知情人士稱在某些評估中比較得到認可的包括中金和招商證券。

　　據一位接近社�；�金理事會的人士介紹，社保基金理事會對券商的打分同一般社會上對券商的評估方式還是有較大的差別。

　　對于這次對券商的評估，社�；�金理事會內部多個部門都進行參與，在其內部各個部門分別對券商進行評估后，再對各個部門結果進行匯總，最后按照一個特定的方式得出最終結果。

　　社會上對券商的打分是針對券商的整體業務進行，據接近社保系統的一位人士介紹，券商同社�；�金理事會的既往合作的成績也很重要，社�；�金會對這部分進行評估，即使一個券商綜合實力很強，如果其在同社保基金理事會的既往合作中表現不突出，也可能會影響到其得分。

　　評估工作已經在6月底全部結束。

　　其實每年社�；�金理事會都要對券商和基金進行打分，除投資資金分配外，打分還關系到經紀業務、研究報告和咨詢服務等等其他方面，這對以風險控制為首要任務的社�；�金而言非常重要。

　　“最終得分很重要�！币晃唤咏�社保基金理事會的人士稱。

　　在前幾年，曾經發生過社�；�金收回已委托給北京某大型基金公司投資的事件，就是因為該基金公司在社�；�金內部的評估打分中得分較低。

　　看重券商研究能力

　　知情人士稱，在研究能力方面，目前社�；�金理事會最信任的還是券商。

　　在前幾年，券商經紀業務還是評估非常重要的部分，現在，在社保基金理事會對券商研究能力的評估越來越占重要地位�！斑@次評估打分，社保基金理事會很看重券商的研究能力�！币晃蝗�商人士稱。

　　接近社�；�金理事會的人士也認為，在研究能力方面，社�；�金理事會把券商放在第一位，“社�；�金會認為券商比基金更強一些”。

　　券商也非�？粗厣绫；�金理事會的打分，因為這直接關系到其同社�；�金以后的合作，“每年社�；�金會支付給券商的服務費并不在少數，”一位大型券商人士稱，“收入僅僅是一部分原因，我們更看重的是同社�；�金的合作�！�

　　社�；�金在2007年取得了很不錯的收益，社�；�金年報也表示受益于2007年火爆的股票行情，社�；�金委托投資收益與上一年同期相比增長超過7倍，指數化投資收益增長超過16倍。

　　鑒于今年的行情，研究對于任何投資公司來說都是巨大的考驗，這也是社�；�金對券商研究能力更加重視的重要原因�！霸谛星楹玫臅r候，買什么都會賺，在行情不好的時候，研究的作用就會彰顯�！币晃簧绫Ｏ到y人士稱。

　　由于關系到投資資金的分配，券商的投資能力也很重要，起初社保基金的委托投資部分只有基金參加，后來券商也慢慢加入。

　　社�；�金資產包括社�；�金會直接運作的銀行存款、在國債一級市場購買的國債、指數化投資、股權資產、轉持股票、信托投資、資產證券化產品和產業投資基金、應計未收存款和債券利息等，以及委托境內、境外投資管理人運作的委托資產。委托投資的資產占到其資產總額的近一半。

　　債券投資在社�；�金中占到一半以上，這也就使社保基金風險得到了非常好的控制。知情人士稱，取得成本較低和去年下半年的及時控制股票倉位起到了非常大的作用�！吧绫；�金對于股票投資非常謹慎，在去年下半年就對股市過高的估值產生了警惕，并在去年高位時退出了不少�！痹撊耸糠Q。(王玉)