發(fā)表評論 知情人士透露，《證券公司監(jiān)督管理條例》在國務院法制辦層面的審批程序即將完成，并有望于近日推出。該條例涉及證券公司的設立、經(jīng)營、管理、監(jiān)管、信息披露等諸多方面內(nèi)容，在其出臺后還將推出一系列的配套措施。業(yè)內(nèi)人士指出，該條例的出臺對促進券商行業(yè)的健康發(fā)展具有里程碑式的意義。
鞏固券商綜合治理成果
業(yè)內(nèi)人士指出，此前《證券法》、《公司法》已在多個部門的共同努力下進行了修改完善，但這些都屬原則性的規(guī)定，修改后還需推出相關(guān)法規(guī)和規(guī)章來進行配套。
而《條例》就是對新《證券法》、《公司法》內(nèi)容的具體化、細化，或者是落實《證券法》授權(quán)國務院規(guī)定的事項，將填補新《公司法》、《證券法》在細節(jié)上的空白，有現(xiàn)實的指導意義。
例如，《證券法》要求證券公司實施客戶交易結(jié)算資金的第三方存管，但沒有明確第三方存管究竟應該如何運作，其具體的實施細則就需要由國務院規(guī)定；《證券法》明確證券公司可以按照國務院的有關(guān)規(guī)定從事融資融券業(yè)務，但證券公司應如何開展融資融券業(yè)務，也需要國務院規(guī)定；《證券法》還規(guī)定了風險控制指標，但有關(guān)工作如何開展、如何在各個環(huán)節(jié)中體現(xiàn)出來、證券公司的日常監(jiān)管在何種情況下可采取哪些措施等等，也都需要另外制定具體化的規(guī)定。
業(yè)內(nèi)人士還表示，該條例是鞏固券商綜合治理成果的主要舉措之一，“券商綜合治理工程取得了巨大的成果，也付出了相當?shù)拇鷥r，應該把成果鞏固下來，即把這套行之有效的經(jīng)驗、措施和辦法制度化、法制化地規(guī)定出來。”
新設券商以貨幣出資為主
據(jù)悉，《條例》將規(guī)定證券公司的準入門檻，如對股東的基本要求、資格條件以及出資的形式、比例等。
從過去的經(jīng)驗教訓來看，證券公司股東出資不實是其風險形成原因之一。以前，很多證券公司從信托公司、財務公司轉(zhuǎn)制過來，后者把其證券類資產(chǎn)折價入股到證券公司，這從表面上看是合規(guī)的，但在風險爆發(fā)以后經(jīng)調(diào)查就發(fā)現(xiàn)，在證券公司成立之初就帶過來一堆遺留問題——一些帶進來的債權(quán)、應收款根本沒有回收的可能；有些公司帶了自營股票進來，但這只股票可能是一只莊股；有些公司以房產(chǎn)入股，但這些房產(chǎn)卻在此之前已經(jīng)被法院查封，根本過不了戶。
然而，股東的投資是需要回報的，且回報率不能低于銀行存款利率。但由于股東出資不實，很多資產(chǎn)并不能使用，或者說在證券公司風險爆發(fā)之后，本來是可以通過變現(xiàn)資產(chǎn)來彌補保證金缺口，但卻發(fā)現(xiàn)沒有資產(chǎn)可以變現(xiàn)，因為資產(chǎn)都是虛的。因此，要使股東取得投資回報，證券公司就要通過挪保、非法委托理財?shù)确绞交I錢。
所以，《條例》要求新設的公司主要是以貨幣資金出資入股。同時，考慮到公司還要有一些非貨幣的資產(chǎn)出資，如經(jīng)營用的房產(chǎn)、經(jīng)過核實的證券類資產(chǎn)等，這類資產(chǎn)也可以出資入股，但要限制其比例，以確保證券公司在設立時的資產(chǎn)質(zhì)量。
高管須有從業(yè)經(jīng)驗
《條例》對券商高管人員也有規(guī)定，即要求新設的證券公司要有一定比例、一定數(shù)量的高管人員必須在該行業(yè)有一定時期的從業(yè)經(jīng)歷。這樣，高管具有管理公司的經(jīng)驗，既有利于監(jiān)管部門考核其過去的記錄，也能保證證券公司的質(zhì)量。
此外，在業(yè)務范圍方面，《條例》也會有原則性的規(guī)定，即證券公司業(yè)務范圍的核定，要與公司的財務狀況、內(nèi)控水平、合規(guī)程度、高管人員素質(zhì)、專業(yè)人員數(shù)量相適應�！稐l例》還要求進一步加強券商組織機構(gòu)，如強調(diào)公司治理的重要性，要求董事會有一定比例的獨立董事，要有專門委員會，以及合規(guī)總監(jiān)設置。
《條例》還專章對客戶資產(chǎn)的保護進行了規(guī)定，包括經(jīng)紀業(yè)務、資產(chǎn)管理業(yè)務、融資融券業(yè)務客戶的資產(chǎn)。客戶資產(chǎn)則具體包括證券、資金。其中，經(jīng)紀業(yè)務客戶的資產(chǎn)保護是將《證券法》的第三方存管要求進一步細化；資產(chǎn)管理、融資融券業(yè)務的客戶資產(chǎn)保護則是新探索出的專門制度。
《條例》還將強制性要求券商實施信息披露制度。業(yè)內(nèi)人士指出，證券公司雖然不全是上市公司，但所有的證券公司公共性、外部性都很強，他們的信息有必要讓公眾知道，“事實上，這個制度已經(jīng)開始實施，但披露的內(nèi)容還要從簡單到詳細，披露的頻度要從年報到半年報再到季報”。(記者 陳勁）
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