發表評論 業績整體不俗的泰信基金公司日前公布了其2008年投資策略報告，該投資報告認為，2008年證券投資應該站在更高視點，深刻理解十七大可能給未來我國經濟發展帶來的深遠影響，以經濟轉型的新眼光，看待2008年的投資機會。泰信預言，2008年是奧運年和改革開放30周年，也是新經濟時代的開始，上證綜指更將上摸至8000點。
奧運拉開新序幕
美國“次級債”幽靈以及經濟減速的趨勢難以阻止，巨額順差必然帶來國內流動性過剩、投資增速高企、通脹加速、人民幣加速升值壓力不減。同時，國內環境、資源的瓶頸壓力也不容忽視。
面對宏觀經濟的內外雙高壓，泰信基金認為，即便如此，2008年以“民生”和“協調發展”為主線的科學發展觀，將開始得到全國上下的有力執行。宏觀調控下，國內經濟將開始軟著陸，更加健康的經濟增長方式將逐步展現，企業盈利仍有望保持可持續的較高增長速度。
泰信基金預言，作為奧運之年的2008年，不但是改革開放30周年，也是經濟轉型之年，執行力度有可能超預期的加強，或將對宏觀經濟和調控政策產生決定性影響。
股指摸高預測
因此，微觀方面，泰信基金預計企業增長速度仍然將保持在10.5%以上的水平。同時，從估值情況看，由于我國目前仍然處于負利率時代，經濟增長遠超過發達國家，市盈率水平保持在30倍仍然屬于合理的范圍內。
不過，因為2007年以來央行上調了10次準備金率，加息6次，其對流動性的累積收縮效應可能在2008年顯現。另外，2008年下半年開始，限售股解禁流通進入密集區，由于限售股占市場的比重接近60%，雖然難以預測到時的實際拋售量，但這對市場資金將形成嚴重的考驗。
2008年股市何去何從？泰信基金認為，今年股市將出現先抑后揚再調整的格局，但依然會創出新高，全年的最高點將可能出現在2、3季度，最高點比今年可能有30%的漲幅，即上證綜指達到8000點的水平。
五大投資主題
股指新高可期，那么投資者明年能挖掘到什么“金礦”？圍繞“新經濟”的大環境，泰信基金認為，消費服務、自主創新、節能減排、協調發展以及奧運等五大投資主題機會將貫穿全年。
首先，政策面鼓勵消費，養老、醫療保障制度的覆蓋面逐步擴大，這一切都更有利于下游消費服務業；其次，創業板將引領科技投資主題；第三，在節能減排主題下，高耗能、高污染的投資品行業的增速將明顯放緩，但由此引發的產業整合和結構升級，將使得這些行業中的龍頭公司受益，比如煤炭、鋼鐵、水泥、有色、造紙和電力行業；第四，協調發展將促進中部地區的投資增速，中部地區的成長型上市公司在2008年或許會給我們帶來一定驚喜。而對于奧運投資主題，從各國的經驗看，奧運并不能改變各國原有的經濟運行軌道。但包括旅游酒店、信息通信、傳媒、交通運輸、商業零售、環保、基礎設施建設等行業將直接受益。
泰信基金表示，新經濟時代應有新眼光，看好品牌領先者、新技術和新業態的創造者、投資品行業的整合者、中西部的趕超者、奧運經濟的受益者和央企整合和資產注入的股票。該報告仍然相對看好消費服務、TMT、裝備制造業。風格上，兩年來相對落后的中小市值公司在貨幣政策從緊的背景下或許將戰勝大市值公司。今年事件型投資主題的創投、奧運、資產注入、央企整合仍然值得重點關注。(記者 王惠康）
圖片報道 |
更多>> |
|
