超過半數基金已披露今年第三季度報告。截至昨日下午6點，124只基金披露報告顯示，三季度已實現投資收益接近1000億元，單只基金規模也增長顯著。雖然業績優良，但對于后市，基金經理們多數表示將采取防御性的投資策略。
6家規模超300億巨無霸基金現身
受益于市場的持續上升，單只規模超過300億的基金不斷涌現。在基金半年報中，單個規模超過300億的基金是華夏藍籌，但截至昨日下午披露第三季度報告的基金中，已經有博時價值增長，博時新興成長、大成創新成長、廣發大盤、華夏藍籌等基金管理規模超過300億元。
其中博時價值增長基金的管理份額和規模均最大，分別達到409.94億份和426.19億元，華夏藍籌管理資產規模達到375億元。博時新興成長基金管理規模緊隨其后，達到334.26億元。此外，廣發大盤和大成創新成長基金的管理規模也都超過300億元，分別達到了313.06億元和305.2億元。
指數基金中，嘉實滬深300的規模也達到370億元，其報告期內的凈值增長率為42.55%，同期指數漲幅45.5%。
大規模基金的形成絕大部分來自于持續營銷和封閉式基金“封轉開”后的集中申購。下半年新發基金的規模一般為100億元到150億元之間，持續營銷是后續規模擴張最主要的原因，這樣的基金如博時價值增長、廣發大盤等。
從目前已披露的數據來看，規模超過100億元的基金已成為市場主流。
大規模基金三季度收益占上風
從今年基金第一季度報告和半年報來看，小規模基金有更大的優勢。但從三季度報告來看，大規模基金在第三季度獲得了更多的優勢。由于目前市場上超過200億元規模的基金比比皆是，在大盤藍籌等股票上，大規模基金具有更多發言權。
A股上漲過程中的“二八”現象，以及7月份開始藍籌股的持續上揚，真是造成這種局面的原因。富國天益基金經理陳戈認為，三季度A股市場呈單邊上揚走勢，上游行業表現出色，但個股表現出現分化，大盤藍籌股受到追捧。
部分規模略適中或略小的基金則尋求在精選個股中獲取收益。極端的例子之一是東方精選基金。東方精選在半年報的10大重倉股中沒有一只金融股，反而有5只尚未股改的S股列入前十大重倉股之列，在第三季度末，這一特征變得更加明顯，規模約143億元的東方精選基金前10大重倉股中，有7只為S股。
但從回報來看，東方精選第三季度凈值增長36.51%，業績基準增長為25.14%。但這一業績遠低于滬深300指數的漲幅。
大盤基金和指數基金普遍取得了約40%的業績，以南方高增為例，該基金第三季度取得了41.81%的凈值增長率。南方高增的前10只重倉股集中在金融、鋼鐵、地產等龍頭企業上。
但市場的趨勢可能已發生變化。在10月份開始的A股的盤整過程中，以精選個股為突出特征的基金獲得了更好的表現，以富國天益為例，該基金在第三季度凈值增長26%，但在最近一個月中的凈值增長已經超過10%，居于股票基金榜首。
謹慎對待后市 投資趨向防御
周三已披露的106只基金的倉位統計顯示，可比的全部偏股型基金三季度股票倉位從二季度的78.91%下降至78.84%，下降0.07%。雖然第三季度基金的倉位只有略微下降，但不少公司的基金出現大幅減倉。第三季度中，博時基金公司旗下8只偏股型基金中有5只出現減倉動作。廣發基金5只老基金中4只的股票倉位出現下調。
另一方面，基金經理們普遍指出第四季度的投資將會趨向防御。
富國天博基金經理畢天宇認為，站在6000點的門檻上談論4季度市場，相信每一個市場參與者都會有一種高處不勝寒的感覺。他認為，市場分歧正逐步加大，這既是風險也是機會。
部分穩定性較好的行業仍然被基金經理看好。華安創新基金經理劉新勇指出，四季度該基金將控制倉位，結構性的低估仍然存在，華安創新四季度將減持周期性行業，增持銀行、食品飲料等穩定性行業。
劉新勇認為，目前估值水平已經處于合理范圍的上限，充足的流動性對A股市場的推動作用越來越明顯，而估值因素越來越被彌漫的樂觀情緒所替代。
國投瑞銀，工銀瑞信等公司在第三季度大幅增倉，但對于后市，這些公司的基金經理也表示目前估值等因素也使得他們對后市保持謹慎。(記者 吳敏)
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