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　　中國股市真是很特別。現在，“維穩”成了各方關注的焦點。

　　在一個利益主體多元化的市場上，為什么要“維穩”？怎么“維穩”？誰來“維穩”？這是很現實的問題。從目前的市況看，股市穩定與否，不僅關乎市場本身，也對整個國民經濟的平穩運行有直接影響。在這種情況下，包括上市公司在內的機構主力，應當切實承擔起對市場的責任，自覺擔當“維穩”的表率。只有這樣，才能促進資本市場健康發展，并為經濟社會做出正面示范。

　　提出如上看法，與下面這則新聞有關。據報道，上半年，保險資金在債市與股市之間實施了資金“大挪移”。截至上半年末，保險資金對債市的投資比例，已從去年底的43%大幅上升至53.6%，增倉債券達2800多億元。而股票(股權)投資比例，則由去年末的17.65%下降至上半年末的10.7%。初步測算，上半年約有1800億元保險資金抽離A股市場。而如此作為，使上半年保險公司實現資金營收648.7億元，收益率為2.41%。

　　這則新聞是什么意思？是說明保險公司有能耐、會運用資金？還是什么？在短短6個月時間內，用2800億元增倉債券、又從A股市場抽離1800億元，股市資金抽逃率近40%，最后收益率也只有2.41%，這是會避險、會賺錢的證明嗎？這里，不想對此發表評論。

　　只是要說，當大量資金從一個市場抽離，再有投資價值的投資市場、投資品種，也會在短期內折損。而保險資金投入股市，到底是想搏短線撈一把就走，成為加大股市波動的投機力量，還是尋求長期收益、成為穩定市場的投資力量？這，不是一個多余的問題。

　　細心的分析人士，如果對保險資金在去年二季度以來的增倉情況，以及今年上半年以來的減倉情況，做一番對比分析，就會發現一個不得不讓人疑惑的問題，這是機構投資者嗎？是機構投資者該做的事嗎？如果再進一步，對部分基金以及券商的增倉時點和減倉時點，也做一番對比分析，同樣也會生出上述疑慮，這是我們正在大力培養的機構投資者該做的事嗎？是促進市場平穩運行的舉動嗎？

　　在中國經濟雖然面臨一些新的不確定因素、但經濟基本面依然保持良好狀態的情況下，資本市場走成現在這個樣子，機構主力負有不可推卸的責任。而滬深股市如此大幅度地下挫，成為全球最不堪回首的地方，損害的不僅是市場本身，也包括對整個中國經濟的看衰，對未來預期的看壞。這和上半年中國經濟的實際情況、和上市公司的盈利情況相吻合嗎？和中國經濟的中長期發展趨勢相吻合嗎？

　　市場現在如此疲弱，主要是市場自身的問題，是市場各利益主體對市場本身以及相應的社會責任還沒有擔當的問題，是市場的種種弊端與缺陷還沒有得到有效治理的問題。在這種情況下，為什么要“維穩”？首先不是為了別人，而是為了參與這個市場的各利益主體，“維穩”是大家共同的責任。

　　而怎么來“維穩”？誰來“維穩”？也很清楚，作為長期以來得益最多、定價權和話語權又最多的機構投資者，包括上市公司在內，首先要對自己參與市場的行為負責。比如，上市公司的融資行為、大小非的減持行為，如果會造成對市場的擾動，就應該收斂。而包括保險資金在內的主力資金，也應該對自己的投資運作，是否真正符合長期價值投資的主旨，要有擔當。

　　從目前情況看，機構主力如果還以短線甚至超短線投機的方式繼續殺跌，并期待下一輪暴漲，在大起大落中撈油水，那是不可取的。只有堅持從長期價值投資出發，擔當起“維護市場平穩運行”的主力角色，才有可能修復已經有所損壞的社會形象。(亞夫)