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　　國內兩大石油集團迎來最佳盈利區間

　　分析人士10月22日接受本報記者采訪時稱，目前全球石油價格階段性轉折點已經顯現，未來一年國際油價很可能在60-90美元區間波動，而這正好是兩大集團的最佳盈利區間。中國石油天然氣股份有限公司(下稱“中石油”)董事長蔣潔敏在近日臨時股東大會上曾表示，國際原油價格在每桶80美元是公司盈利的最好價位。

　　據中國銀河證券分析師李國洪介紹，1970年以來，世界石油價格變動大致經歷了三個階段，目前正處在第四階段——回落調整階段。由于全球經濟衰退引發石油需求減緩，這導致石油價格已經出現階段性轉折點。從目前情況看，今年全球每天石油供應已大于需求51.6萬桶，預計到2009年全球每天供大于求90萬桶以上。

　　“在經濟增長放緩的作用下，全球石油需求將下降；而在技術進步及勘探支出增長的情況下，全球石油供給有望增加。因此，全球石油供求目前已出現階段性的轉折，這成為推動國際油價快速回落的主要原因。”據李國洪分析，2009年國際油價整體將振蕩回落，年均值75美元，波動區間60-90美元。

　　據他測算，中國石油的最佳盈利區間為80-90美元，中國石化的最佳盈利區間在70-80美元，因此，2009年如果國際油價在60-90美元波動，則意味著兩大集團將進入最佳盈利區間。

　　他同時否定了國際油價越低煉油毛利越高的誤解。“市場中許多人認為國際油價越低煉油毛利越高，其實不然，過低的國際油價會促使我國政府下調國內成品油價格，我們判斷當國際油價跌破60美元時，我國政府會下調國內成品油價格，因此，低于60美元的國際油價顯然不利于煉油毛利的提升。”

　　而過高的國際油價則會使煉油成本上升。李國洪指出，在我國現有體制下，當國際油價高于90美元時，我國政府上調成品油價格的幅度和時間都會滯后，因此，過高的油價也不利于煉油毛利的提升。

　　數據顯示，今年一季度時國內煉油毛利因國際油價高漲迅速由2007年的107元/噸下滑到-454元/噸, 二季度更下滑至-752元/噸，6月底的成品油調價使三季度煉油毛利上升至-150元/噸，目前國際油價回落促使四季度煉油毛利上升至0元/噸附近。

　　李國洪預計，11月起國內煉油業將整體扭虧為盈。另外，60-90美元油價也有利于主要化工產品毛利提升，而在現有特別收益金政策下，60-90美元油價對上游石油開采業也較為有利。“因此，60-90美元的油價區間對中石油、中石化最為有利，是兩大集團的最佳盈利區間。”(陳其玨)