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　　問：普通投資者如何參與股指期貨，應該注意什么？

　　答：股指期貨的推出將使市場投資理念和投資策略發生變化，有了股指期貨、過去的簡單運作思維必須要改變，由于資金配置將大量向成分股傾斜，市場資金對指數成分股的關注程度將提高，這些指標股的表現將更加活躍，而非成分股活躍程度會日漸萎縮，小盤股的流動性將會逐漸喪失，存在慢慢被邊緣化的可能。

　　綜合來說，投資者可以通過股指期貨進行如下投資:一、投資者可以通過在資產配置中加入股指期貨實現套期保值，對沖股票市場系統性風險。二、可以在股指期貨的市場價格與其合理定價出現了一定的差價時，進行套利交易。三、投資者可以利用雙向投資模式進行投機，通過買空賣空，提高資金的利用效率，增加獲利機會。

　　對于普通投資者而言，可間接或直接參與股指期貨的交易。

　　普通投資者因在資金、信息渠道、技術水平等方面相對處于劣勢，可以在股指期貨推出前買入股指期貨概念股票、成分標的股票、滬深300指數型基金、封閉型基金、偏期貨型基金間接介入獲利，也可以后期通過購買信托公司發行的陽光私募基金等品種間接投資股指期貨。

　　如果投資者具備一定的資金實力和風險承受能力，在嚴格風險控制的前提下，在正確分析判斷趨勢的基礎上，也可以直接進場參與交易，或在期貨和現貨兩個市場上抓住差價機會進行風險較小的指數套利。其中現貨組合構建的好壞直接關系到對滬深300指數的跟蹤誤差的大小，進而影響到套利收益。一個比較簡單的方法就是用幾只交易型開放式指數基金代替指數現貨，這種方式比較簡單易行。如果資金量比較大，可以直接買入滬深300的成分股來復制滬深300指數。

　　不論以何種方式參與股指期貨，投資者應放在第一位的是風險控制，其次才是技術操作。因此，風險控制措施一定要保障到位。記者張輝整理