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　　本周各路豪杰都在籌備創(chuàng)業(yè)板開市大餐。可惜的是，創(chuàng)業(yè)板閃亮上市，主板黯然神傷。

　　本周大盤劇烈震蕩，除了市場本身的調(diào)整要求外，應(yīng)該與另一件滑稽事密切相關(guān)：有媒體周二稱，證監(jiān)會透露：股票上市、暫停等將改由交易所直接核準。

　　證監(jiān)會26日公布的《中國證監(jiān)會行政許可實施程序規(guī)定(草案)》，股票上市、暫停或終止股票、公司債券上市改由交易所直接核準或決定，而不是證監(jiān)會授權(quán)證券交易所核準。消息公布當天，一直強勢的A股市場被迫彎下了腰，大跌了88點。

　　28日，證監(jiān)會負責人對此解釋，有媒體將“股票發(fā)行”與“股票上市”混為一談，“股票發(fā)行申請將改由交易所核準”是不實報道。

　　股票發(fā)行和上市是緊密聯(lián)系的事，但又相互獨立，股票審批發(fā)行的權(quán)利如果交給交易所，可以想象，一朝權(quán)在手，兩個交易所股票會發(fā)到什么地步。看來證監(jiān)會仍把著發(fā)行的印把子，股民懸著的心可以放回去了。

　　股票發(fā)行權(quán)在證監(jiān)會，證監(jiān)會沒有贏利的任務(wù)，發(fā)不發(fā)，發(fā)多少，要看市場臉色。許多年來，證監(jiān)會一直以股票發(fā)行量調(diào)節(jié)市場運行，股票市場漲高了，可以多發(fā)點股，大跌了，可以少發(fā)停發(fā)。如果這個權(quán)利交由交易所，交易所是盈利機構(gòu)，兩家交易所競爭下，以后只要適合發(fā)行條件，估計很多公司都能很快上市。

　　不過話說回來，目前兩個交易所競爭激烈，你有個主板，我弄個中小板，不行再發(fā)個創(chuàng)業(yè)板，誰都說不準，日后興許誰再弄個海歸板、國際板來。而且大批的海外留學(xué)股，眼看著人民幣值錢，發(fā)行動輒50倍以上的“市夢率”，更是“外面的世界”不能比，那還不爭先恐后“海歸”，再加上那些看著中國市場一片大好的“純國際股”，未來幾年，市場上籌碼的供需平衡可能會被打破。

　　別的板出不出先不管了。眼前的創(chuàng)業(yè)板28家企業(yè)，據(jù)說，許多企業(yè)都通過了高新技術(shù)企業(yè)認定或承擔國家項目計劃，據(jù)說研發(fā)投入強度平均超過5%，但怎么看，大多都不像是技術(shù)密集型企業(yè)，更符合資本密集或者勞動密集條件，叫個就業(yè)板也不過分。這其中的大部分企業(yè)，上原來的中小板基本沒什么問題。

　　今天的創(chuàng)業(yè)板或許就是有點創(chuàng)業(yè)概念的中小板，股票應(yīng)該如何定價？保守的投資者，可以參考中小板的市盈率，給個新板的溢價也就夠了。激進的投資者，或許可以參考美國納斯達克當年市夢率水平，同時考慮到參與創(chuàng)業(yè)板IPO的資金對創(chuàng)業(yè)板首天上市的回報期待較高，籌碼不容易被莊家拿到，創(chuàng)業(yè)板前期震蕩炒做的可能性比較大。

　　買股票一是要看企業(yè)的發(fā)展，二是要看它的價格。“微軟”是最被吹捧的創(chuàng)業(yè)板股票，一位朋友在2000年納斯達克5000點的時候買的微軟，將近10年過去了，現(xiàn)在仍舊套在手里。

　　創(chuàng)業(yè)板如遭爆炒，謹防出現(xiàn)中國石油上市的情況，別讓創(chuàng)業(yè)板成為中國股民的“套牢板”。(陳東)