- 投資創業板：“老中青”三代三種投資風格
本月30日，首批28家創業板公司即將上市。在綻放高成長魅力同時，高風險也與生俱來。對于創業板，普通投資者將做出何種選擇？記者近日采訪了老中青三代投資者。
面對創業板，“老中青”三代投資者存在著三種不同的投資風格，并且心態各異。
老股民非常謹慎，一般抱著“寧可錯過，不要過錯”的態度；中年股民對創業板股票既“不盲從，也不排斥”；而青年投資者對創業板則是“摩拳擦掌、躍躍欲試”。雖然他們對于投資創業板的選擇各不相同，但風險防范被他們共同放在首位。
老股民 “寧可錯過，不要過錯”
58歲的王太是我國最早的一批股民，有著20年的股齡，本報人物版曾刊登《王太，在這個時候，我想和新股民談談心》，引起廣泛關注。上證綜指從1664點反彈以來，王太的股票總市值已經回到了大盤在5000點的水平。在創業板即將掛牌之際，我們對王太進行了采訪，她認為自己20年在股海浸淫中得出的投資法則并不適用于創業板，因此對于創業板交易的態度是“寧可錯過，不要過錯”。
雖然有著20年股海沉浮的經歷，看過許多企業的生生死死，但王太認為自己沒有能力從中挑出優秀的公司，創業板的直接退市制度更是“炒家”最大的風險。“中小企業的特點本來就是倒閉快，能活過3年的企業少，能活過20年的企業更是少之又少。我們的創業板一定可以誕生微軟這樣的企業，但我自己沒有能力選擇。因此，不排除有的企業在獲取募集資金之后，兩三年內可以很好活下來，但等募集資金耗盡之后，這些企業會走向倒閉。”
相反，在主板和中小板市場，因為大批企業仍在排隊等待上市，“殼”資源依然有吸引力，王太認為在這里上市的公司可以像“不死鳥”一樣，可以不斷地并購重組，當“殼”資源絕對價格低到一定的程度，就可以買入等待拉升。“如果創業板上市公司的絕對股價低至兩三元，我反而不敢買，它會直接退市啊。”
王太認為，在參與創業板交易之前必須想清楚三個問題。一是自己能否找出優秀的企業，不要買了鳳凰變烏鴉，自己慢吞吞積攢起來的財富最后打了水漂；二是能否找到適合創業板炒股的規律，只有當找到可以復制的規律時，才能夠賺到錢，否則就成了下賭注；三是能否找到風險控制的方法，在這20年當中，看過許多股票從20多塊跌倒了一兩塊，新上市公司過了三年就變成了垃圾股，因此必須找到適合自己的風險控制方法。
王太的觀點在老股民當中有著相當的響應者，國信證券紅嶺中路營業部聚集著大批最早踏入股市的投資者，張阿姨就是其中之一，現年69歲的她有著超過15年投資經歷。她認為，創業板的風險過大，而主板和中小板機會很多，因此不會拋卻現有的股票轉而去炒創業板的。
張阿姨也不否認創業板肯定能夠培養出優秀的上市公司，然而像她這樣的普通投資者挑選出這樣公司的難度比較高。“創業板能夠出像蘇寧電器那樣的公司，但問題是我無法選擇出，因此不參與。”
張阿姨目前主要的資金還在主板，她認為，從3季度的經濟數據來看，主板的后市機會應該會很好，所以把資金留在主板。
中年股民 “不盲從，不排斥”
與老股民相比，中年股民對創業板股票的態度可以歸結為“不盲從，不排斥”，他們既對跟風炒作保持警惕，也不愿意錯過創業板股票的投資機會。
來自國信證券紅嶺中路營業部的投資者陳先生現年45歲，股齡超過10年。他對創業板股票熱炒保持著一份清醒，“創業板三批28家公司的發行市盈率高達50倍以上，如果首日漲幅超過50%則風險太大，市盈率將高達80倍左右，此時參與風險過大。”陳先生表示，他和身邊的朋友都會選擇首日拋掉中簽的新股。
對于創業板首批發行的28家公司，陳先生也認為兩種現象值得警惕。一是目前來看，大部分創業板公司都有超額募集資金，這其實等于透支了二級市場的資金，擠壓了創業板在二級市場的上漲空間。二是前三批創業板的28家上市公司造就了上百位億萬富翁，而這28家公司的盈利僅有幾千萬，這是不符合邏輯的。“不合市場規律的事情，總會回歸的，市場會把它糾正過來。”
但是警惕歸警惕，陳先生并不完全排斥創業板，也在積極尋找創業板中的投資機會。他認為，作為個人投資者，很難從28家公司中識別哪些可能會成為優秀的公司，但可以跟隨機構投資者的動向，因為機構投資者擁有信息優勢，當機構投資者對其中某些股票進行買入之后，這些股票蘊藏著較大的投資機會。
陳先生認為，創業板會造就像蘇寧電器那樣給投資者帶來巨大收益的股票。“蘇寧電器剛上市時就是獲得了華夏基金、易方達基金等機構投資者的青睞，后來通過不斷送股和增發，已經從一個小公司成長為一個大市值公司，投資者也獲得了數十倍的收益。”
陳先生的觀點在中年股民中頗有代表性，來自招商證券益田中路免稅大廈營業部中戶室的王先生，股齡為7年，現年43歲，他已經開通了創業板賬戶。“開通之后備用，對于股票市場來說，多了一個板而已，沒有必要抵觸創業板。”
王先生表示，要尊重這個市場，順勢而為，如果創業板有好的投資機會，自己絕對不排斥。“主板也好，中小板也好，創業板也好，都是一種投資機會，如果創業板確實有被低估的好公司，我也會參與的。我們投資者的眼光并不差，像百度、騰訊這種公司，也會得到內地投資者的認可。”
青年股民 “摩拳擦掌，躍躍欲試”
生于1980年的毛先生，來自國信證券紅嶺中路營業部，2年股齡，今年以來的收益率為一倍。對于創業板，他充滿著期待，“我開始以為創業板會來得比較早，今年8月份就開始空倉等待。想做第一個吃螃蟹的人，只有吃了螃蟹才知道螃蟹的味道。”
毛先生認為創業板的股票由于高成長性，必將誕生巨大的投資機會，比如在香港上市的騰訊控股，就是他心中要尋找的股票。“騰訊剛上市時股價僅為4.38港元，現在股價卻高達上百港元，5年的時間內，股價上漲30倍。”
對于即將一起掛牌的28家創業板上市公司，毛先生判斷必將高開高走。“第一批上市的28家創業板公司，監管層把關比較嚴格，公司質量比較好。雖然創業板的平均市盈率比主板高，但這些公司屬于高科技、醫療、新能源等行業，盈利能力不錯，商業模式也很好，成長性遠遠超越主板公司。”毛先生認為，國家花了近十年的時間將創業板推出，一定會保證其穩定運行的，因此對于創業板首批上市公司寄予很高的期望，想要從中挖掘出10年10倍的“Tenbagger”股票。
毛先生并非盲目樂觀，他認真收集相關資料，爭取占有更多的信息，讓投資的天平偏向有利于自己的方向。“我會從多種渠道獲取公司信息，每天關注三大證券報的信息和網絡信息，也曾經去參加過創業板公司的詢價會。從某種角度來講，我獲取的信息并不比機構投資者少，信息不對稱的問題也就不明顯。”
因為對新鮮事物抱有一種開放的態度和敏感的視角，毛先生并不擔心看不懂創業板上市公司。高市盈率并不構成投資障礙。“單看市盈率高低有點太幼稚了，成長性必然會化解高市盈率，像百度上市首日市盈率高達2000倍，但其后卻創造了利潤13個季度保持100%增長率的記錄。”
在所采訪的人群中，年輕人對創業板股票的興趣更濃厚，生于80年代的小吳也是其中的代表人物之一。小吳去年剛踏入股市，大盤自1664點反彈以來，他的收益率為一倍，對于自己的投資業績非常滿意。他認為創業板存在獲利的機會，為了更加了解創業板上市公司，小吳經常假扮機構投資者出現在詢價會上，機構投資者尖銳的問題讓他更清楚得認識上市公司。(屈紅燕 劉偉)
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