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　　一年一度的“兩會”又要到了，市場也不斷地在醞釀著變化。“兩會”能否提振市場信心，后市將會如何演變？因此有必要研究一下歷年“兩會”前后的市場表現，以對后市做一個大體預測。

　　首先我們對歷年的“兩會”期間滬指表現做一個統計與分析。具體數據如下表所示：

　　從上述表格可以看出：

　　1. 歷年“兩會”之前到之后的一段時間內(從1個月到4個月不等)，股指最低有15%左右以上的漲幅，80%以上的年份是有25%以上的漲幅。

　　2. “兩會”結束之日起的一段時間內，股指上漲的概率為92.3%，幅度從4%到34%不等；僅有2002年“兩會”后股指下跌嚴重。

　　3. 縱觀過去的13年，在“兩會”期間，大盤上漲了10次，下跌了3次，上漲概率為77%，不過不論上漲還是下跌，幅度均不大。

　　4. 從歷年滬指3月的表現看，1993年、1991年、2005年、1994年跌幅較大。其中，1994年、1993年、2005年的A股市場都處在大級別下跌浪中。但1991年A股市場規模很小，借鑒意義不大。我們注意到，在386點至1558點、512點至2245點以及998點至今的三次大級別上漲浪中，滬指所跨越的3月份大多是上漲的，只有在1996年、2006年的3月分別上漲0.62和下跌0.06%。

　　為什么中國股市會有如此鮮明的“兩會特色”呢？其實質性的原因主要基于以下幾個方面：

　　一、“兩會”的召開需要一個穩定、和諧、良好的氛圍，而在某種程度上管理層也刻意地塑造這樣的良好局面；

　　二、市場對“兩會”的可能出臺的政策有一個良好的心理預期，從而對大盤產生積極作用；

　　三、從市場角度來看，在“兩會”前總有主力制造出領漲板塊，帶領不斷上行。

　　每年“兩會”前后，“兩會”熱點討論的議題自然將成為市場炒作的題材，所涉及到的行業、上市公司會有所表現。興業證券表示，具體而言，投資者可參與趨勢確定的主題式投資。3月是重要的月份，“兩會”此期間進行，振蕩中逢低吸納與“兩會”重要議題相關的主題概念，包括“醫改”受益股、大農業、創業板概念等。(林嵐)

　　開會時間 會前低點 會中表現 會后高點 會后漲跌幅

　　1995.3.3~3.18 524 +5.9% 681 +15%

　　1996.3.3~3.17 512 +1.8% 739 +31%

　　1997.2.27~3.15 895 + 9.1% 1510 +34%

　　1998.3.3~3.19 1125 持平 1422 +20%

　　1999.3.3~3.15 1064 +5.8% 1210 +4%

　　2000.3.3~3.15 1227 -1.8% 2114 +26%

　　2001.3.3~3.15 1893 +1.8 % 2245 +11%

　　2002.3.3~3.15 1339 +7.8% 1693 + 5%

　　2003.3.3~3.18 1311 -3.4% 1649 +13%

　　2004.3.3~3.14 1307 +0.4 % 1783 +5%

　　2005.3.3~3.14 1187 + 0.46% 1293 -2.99%

　　2006.3.3~3.14 1074 -2.02% 1757 + 2.46%

　　2007.3.3~3.15 2723 +4.23% 4335 +18.52%

　　歷年“兩會”期間滬指表現