美國白宮發言人佩里諾上周的表態再次暗示,對于北美三大車企,最好的解決方式也許就是申請破產保護,而如若三大車企的現金流無法支持到明年1月,而申請破產保護,最大的懸念在于三大車企在中國的項目是否會受到影響?
在全美產業界已將三大車企定義為“死亡”或者“接近死亡”的輿論影響下,掏出幾百億美元納稅人的錢來拯救三大車企的可能性也不大。所以,申請破產保護將是最好的結局。根據美國的《破產法》第十一章,破產保護后的三大車企可以通過“重組”業務,爭取再度贏利。破產公司,也就是“債務人”,仍可照常運營,公司管理層繼續負責公司的日常業務,其股票和債券也在市場繼續交易。
對中國汽車產業最大的影響在于,不論三大車企進入破產保護還是破產程序,中國的業務是否會受到大的影響。可以肯定的是,跨國公司如果總部經營狀態不好,一定會傳導到中國,包括資金實力、新產品的研發和投放等。
如果三大車企進入破產保護程序,也就是有重組或并購的緩沖期來保護資產,將基本不會影響到中國業務。當母公司有明確的重組意愿時,其板塊中的優質資產將會受到追捧。在北美前10大的破產保護案例中,基本都是這樣的結果。而此前與通用汽車關系密切的德爾福遭遇破產保護時,也順利通過其優質資產的重組度過危機。
即使根據美國《破產法》11章三大車企最后破產,對中國合資公司的影響也會有限,因為作為合資方的中方汽車公司將跟進售后和保養服務,共建的研發中心也能繼續運作。不過,由外方完全掌握的技術、專利和品牌,合資公司將不能繼續生產。但這實際上也是國內汽車企業的一個機會:可以用較低的價格收購優質的技術資源和品牌資源。做一個假設,當通用破產之后,上海汽車就可以通過重組方案獲得別克品牌,成為又一個榮威。
無論哪一種破產保護,都將不可避免地影響外資在國內的供應商,這將對剛剛形成不久的國內汽車零部件配套體系給予沉重的打擊。而這同樣是兩分法的問題,以合資公司體系為依托的零部件供應企業將遭遇困境,從而激發自主汽車零部件企業的勃興,這興許是另一個機會。(何醒言)
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