中新網2月7日電 據上海證券報報道，的現象:自去年底起上證50ETF就連續處于凈贖回狀態,股票型基金出現凈贖回,意味著基金經理必須向外拋售股票。基金拋股票,股指卻在大幅上漲,這樣的現象只能說明,自2000年起連續6年被證券投資基金掌控的A股話語權正在旁落。
基金資金潛力有限
中信證券研究所總經理徐剛曾說過:本土資本市場在開放的過程中會逐步喪失對本土公司的定價權。徐剛的觀點道出了證券投資基金現在面臨的最大痛苦。
沒有錢,當然就沒有話語權。不過值得投資人注意的是,并不是所有的證券投資基金都沒錢。按去年底的統計數據,海富通、南方、國聯安、工銀瑞信、嘉實、華夏、中信等基金公司手頭的資金余額都超過了11億元,或許它們還能為證券投資基金這個昔日的市場主導者挽回一絲尊嚴。
QFII引導投資新風向
與證券投資基金相對應的是,QFII正以其獨特的投資風格越來越受到市場的高度關注。盡管目前QFII可投資A股的資金只有56.45億美元,折合人民幣約455億元,尚不及股票基金規模的五分之一。但其投資方式、投資理念更加吸引市場的注意力。
G中興就是典型個案。這個被證券投資基金拋棄的個股,QFII接手后,2年半時間從15元一路飆升到復權后的40.85元,漲幅超過172%。
G中興并不是唯一。去年三季度QFII增加投資的46只股票,表現均相當優異。像G萬科A、G豐原、南寧糖業、G晉西、G鞍鋼、海螺水泥等個股都成為本輪行情的超級黑馬股。最夸張的當屬豫園商城,年報顯示蓋茨基金會去年4季度增倉20萬股,消息公布后該股昨天即以漲停報收。
"QFII話語權增大是因為他們做對了。"銀河證券首席經濟學家左小蕾是這樣解釋的,"現在的QFII就如當初的證券投資基金。憑著不斷增加的資金實力,以及國際化的選股視野,QFII的A股話語權還將會繼續增大。"
券商發展潛力巨大
QFII話語權增大,并不意味著內地機構與外資對于A股話語權之爭就告終結。證券投資基金尚在努力,證券公司也在借助集合資產管理這個創新項目,力圖重新掌控A股市場。
證券公司公布的最新財務數據顯示:15家創新類券商去年底的凈資本規模約為274億元,按此推算,今年這15家券商可發行的集合資產管理計劃規模將會達到2740億元。這意味著,經過浴火重生的證券公司正在成為A股市場新主角。
2006年機構博奕將出現新高潮,除證券投資基金、證券公司、QFII外,保險資金、社保基金、企業年金都將成為A股市場重要的參與主體。不過由于后三種資金投資意圖尚不明朗,因此A股的話語權之爭仍將在前三種資金間展開。(記者 楊大泉)
